* Avec une hausse de 120% de ses bénéfices en 2009, CMT aura sûrement du mal à trouver un meilleur concurrent. * 90 DH de dividende, soit 44% de plus quen 2008. La Compagnie Minière de Touissit (CMT) vient de publier ses résultats au titre de lexercice 2009. Et à linstar de lannée 2008, elle sen est bien tirée au terme de son exercice fiscal, bénéficiant de couvertures de prix favorables dans un contexte de baisse des cours du plomb, du zinc et de largent. Dans ce contexte, la société parvient à dégager un chiffre daffaires en hausse de 52% comparativement à lannée précédente, soit des revenus de 445 MDH, en dépit dun tonnage de ventes en quasi-stagnation comparativement à 2008. La bonne forme des indicateurs commerciaux na pas manqué de se refléter au niveau des indicateurs opérationnels. Conjuguée à une bonne maitrise des charges, cette hausse des revenus a permis au résultat dexploitation dafficher une hausse de 127% comparativement à lannée précédente, sétablissant à 271,7 MDH. De ce fait, la marge opérationnelle se renforce de 20 points de base pour se fixer à 61%. Dans ce contexte, la capacité bénéficiaire de CMT atteint 206,8 MDH au titre de lexercice clos le 31 décembre dernier, réalisant une performance de +120% dune année à lautre. Cependant, elle intègre des résultats, financier et non courant, déficitaires de 7,5 MDH et 8,6 MDH respectivement. Le management de la société rappelle néanmoins que ce déficit résulte essentiellement de la dépréciation dune participation financière de 12 MDH. Par ailleurs, le Conseil dAdministration de la compagnie annonce dans son communiqué quil envisage de proposer à la prochaine assemblée des actionnaires la distribution de 133,65 MDH comme dividendes au titre de lannée 2009, soit 90 DH par action. CMT offrirait ainsi aux porteurs de ses titres 27,5 DH de plus que lannée dernière. Par ailleurs, étant donné que les instruments de couverture contre la volatilité des prix à linternational constituent une variable clé dans lactivité des entreprises minières, le management de la CMT déclare dans son communiqué que «la société à couvert 51% de sa production en plomb, 43% en argent et 39% en zinc à des cours moyens respectifs de 2.417 dollars, 16,38 dollars et 2.618 dollars. Du côté des ressources minières, les travaux de recherches effectués récemment par CMT ont permis de mettre en évidence un tonnage supplémentaire de 224 Kt de minerai, soit les 2/3 du tonnage exploité en 2009, devant permettre de maintenir la durée de vie de la mine de Tighza à plus de 14 ans et demi. En revanche, dans le cadre de sa stratégie de recentrage de ses activités, CMT a annoncé la cession, en début dannée, de lactivité argiles «eu égard aux revenus générés relativement faibles». Enfin, «la société na encore rien communiqué sur ses projets de croissance externe pour lesquelles une levée obligataire de 250 MDH a été effectuée en juillet 2009», souligne-ton au sein de BMCE Capital.
