Après sa mission au Maroc en septembre 2025, l'agence de notation américaine Standard & Poor's a relevé la note souveraine du Royaume, le ramenant à la catégorie « Investment grade ». S&P Global Ratings vient d'annoncer le relèvement des notations souveraines du Maroc, passant de « BB+/B » à « BBB-/A-3 », avec une perspective stable. Ce retour à la catégorie « investment grade » marque un signal fort pour les investisseurs internationaux et place le Royaume en position unique sur le continent africain. Selon l'agence, cette décision reflète la solidité macroéconomique du pays, ses réformes structurelles et la gestion prudente de ses finances publiques. Le regain de confiance s'appuie sur une performance économique jugée résiliente malgré les chocs externes. La croissance réelle du PIB devrait s'établir en moyenne à 4 % entre 2025 et 2028, portée par la consommation des ménages, l'investissement et le dynamisme de secteurs clés tels que le tourisme, l'automobile, l'aéronautique, l'ICT et la construction. Le secteur agricole, bien que toujours vulnérable aux aléas climatiques, bénéficie d'une reprise grâce à de pluies favorables et aux investissements dans les infrastructures hydrauliques. L'économie marocaine continue ainsi de se diversifier et de se formaliser, renforçant sa résilience face aux crises externes. Sur le plan budgétaire, le Maroc poursuit une consolidation progressive. Le déficit devrait se réduire à 3 % du PIB dès 2026, soutenu par une hausse des recettes publiques et la mise en œuvre de réformes fiscales, notamment la simplification du système de TVA et l'élargissement de l'assiette fiscale. La dette publique nette devrait descendre sous 60 % du PIB en 2028, tandis que les charges d'intérêt resteront contenues à environ 7 % des recettes de l'État. La gestion prudente de la dette, combinée à l'augmentation des investissements étrangers et des réserves de change, offre un niveau de sécurité apprécié des investisseurs internationaux. Le retour au investment grade confère également au Maroc une position privilégiée sur les marchés financiers africains. Avec cette notation, le Royaume devient le seul émetteur africain de Eurobonds à bénéficier de cette qualité, ce qui pourrait attirer davantage de capitaux étrangers et renforcer l'intérêt pour les projets d'infrastructure et de développement. Cette reconnaissance s'inscrit dans un contexte où les grandes réformes sociales, fiscales et économiques du pays, ainsi que son intégration croissante dans le commerce international, continuent de porter ses perspectives à moyen terme. Pour S&P, le scénario à la hausse dépendra d'une amélioration plus rapide que prévu de la croissance économique et du budget, ainsi que de mesures supplémentaires vers un régime de change plus flexible. À l'inverse, un recul du déficit budgétaire ou un durcissement des conditions extérieures pourrait peser sur la note. Dans tous les cas, le Maroc se distingue désormais sur le continent par sa stabilité économique et financière, consolidant son attractivité auprès des investisseurs internationaux.
