L'action Stroc Industrie a affiché une bonne performance durant l'exercice 2014, toutefois les analystes préfèrent ne pas s'avancer sur la santé du titre sur les moyen et long termes. Dans un contexte global de hausse des indicateurs de la place boursière casablancaise, la valeur Stroc Industrie a montré une très bonne performance en 2014. En effet, la performance annuelle de l'action a été de 106,7 %. Il s'agit de la plus forte hausse de 2014. Stroc Industrie a évolué sur un trend haussier depuis le début de l'année 2013, durant lequel le cours se situait aux alentours de 116 DH, pour atteindre un cours de 155 DH fin 2014. Cette performance peut rassurer les investisseurs quant à l'attrait de la valeur Stroc Industrie, surtout que la société affiche de bons résultats après qu'elle eut été forcée d'arrêter son activité en 2012, à cause notamment des grèves qui avaient entravé la continuité de son activité pendant qu'elle était en contrat avec l'OCP, chose qui l'avait amenée à augmenter son capital de 100 MDH pour pouvoir surmonter cette période difficile. Pour rappel, Stroc Industrie opère dans le secteur de construction métallique et des biens et équipements industriels, qui sont des secteurs qui connaissent actuellement un bon développement, surtout avec les investissements actuels entrepris par l'OCP. On peut donc avancer que c'est ce qui explique la bonne performance de l'action Stroc Industrie. D'ailleurs cela est reflété même sur ses résultats. En effet, le résultat net de la société est passé de 5 MDH, au premier semestre 2013, à 8 MDH au premier semestre de 2014, soit une hausse de près de 60%. Le chiffre d'affaires en hausse de 36%, est passé à 333 MDH, au premier semestre 2014, contre 246 MDH à la même période une année auparavant. Rappelons que Stroc Industrie opère à travers des contrats sur des sites clés en main en faveur de l'OCP, mais aussi sur des projets liés aux secteurs de l'énergie (ONEE) ou encore aux bâtiments avec la construction d'établissements diplomatiques du Maroc au Gabon et en Guinée équatoriale. On peut conclure que l'entreprise n'a pas de mal à trouver des marchés. Quant aux perspectives d'avenir, celle-ci sont assez encourageantes pour l'entreprise, avec un carnet de commandes avoisinant 1 MMDH. Une augmentation est en cours d'étude Rappelons que les résultats annuels de Stroc Industrie ont enregistré, à fin 2012, une contre-performance, liée essentiellement aux effets négatifs des mouvements sociaux du 2e semestre 2011. Cette situation avait, par conséquent, plombé le rythme de production de la société. En parallèle le chiffre d'affaires de Stroc Industrie avait enregistré une grave baisse de 61% par rapport à 2011 pour s'établir à 205 MDH, et les nouveaux marchés obtenus en 2012 avaient tardé à engendrer de la liquidité, surtout que le cycle de production prend énormément de temps. En même temps, l'entreprise a connu d'importantes charges d'exploitation afin de finaliser les chantiers au cours de l'année 2012. Ce qui a eu un impact négatif sur l'Excédent brut d'exploitation (EBE) de Stroc Industrie, qui avait noté un chiffre négatif de 104 MDH contre un solde positif de 22 MDH en 2011. Par conséquent, la baisse du chiffre d'affaires, conjuguée à l'importance des charges, a conduit à un déficit net de 139 MDH en 2012. Une situation à laquelle la société semble avoir trouvé la solution. «Stroc Industrie est en train d'étudier une augmentation de capital, qui sera éventuellement prévue pour l'année en cours, afin de renforcer la structure financière de l'entreprise et éviter tout déficit de trésorerie», nous a confié le directeur financier de Stroc Industrie, Rachid Mahmoud, joint par téléphone. Aujourd'hui, malgré les bons résultats affichés par l'entreprise, les analystes restent sceptiques quant à la valeur Stroc Industrie sur les moyen et long termes, et ils préconisent de garder cette valeur sur le court terme, tant que le redressement fiscal prévu pour la société n'a pas encore été fait. Certains analystes affirment même que l'entreprise est sujette à une bulle spéculative. C'est ce qui expliquerait la performance actuelle du titre.
