Marché Actions Inscrit toujours dans une phase de consolidation, le marché boursier alterne les hausses et les baisses sans orientation précise. Résultat des courses, le principal indice du marché boucle la semaine presque au point de départ, avec une variation limitée de -0,19% à 10.622 points. Idem pour le Madex qui lâche 0,31% à 8.686 pts. À cet effet, les performances Year To Date de ces deux principaux indices se rétractent dans l'ordre de 19% et 19,72%. Côté flux, le dynamisme du marché se situe encore à des niveaux honorables. Il a été épaulé cette semaine par le re-balancement des indices MSCI, avec comme principales nouveautés pour l'indice MSCI Morocco, l'entrée de MARSA Maroc dans son escarcelle et la sortie de Sonasid. Le compartiment central du marché a ainsi abrité un volume de 587 MDH, en progression de 37% par rapport à la semaine dernière. Ce flux est porté principalement par Cosumar qui draine 99 MDH. Marché Monétaire Ni la ponction de 1 MMDH, effectuée par la Banque centrale sur ses avances à 7 jours, ni l'affaiblissement de près de 1,5 MMDH des placements du Trésor, en moyenne quotidienne, n'ont ébranlé l'équilibre du marché monétaire. Son équilibre transparaît à la fois dans l'évolution du solde de la réserve obligatoire et dans le comportement des taux monétaires. D'une part, les banques de la place ont pu, en seulement 8 jours, constituer une avance confortable s'élevant à 16 MMDH, et de l'autre, les taux monétaires sont restés quasi-stables sur la semaine. Ils ont traité à 2,25% pour le taux moyen pondéré interbancaire et entre 2,05% et 2,10%, pour la pension livrée sur une journée. Marché obligataire Devant faire face au titre du mois de décembre à des tombées en capital ne dépassant guère 1 MMDH, le Trésor se contente de retenir, en cette première séance du mois, un volume de 800 MDH. La demande, quant à elle, s'est limitée à 6 MMDH, faisant ressortir le taux de satisfaction de la séance à 13%. Quant à la structure de la séance, cette dernière laisse apparaître une concentration des soumissions autour du 2 ans qui a capté 44% de la demande globale. Le reliquat a été réparti entre le 26 semaines et le 10 ans, à raison de 1,6 MMDH chacun. Face à cette configuration, le Trésor s'est exclusivement financé sur le 2 ans à 2,42%, en quasi-stabilité, par rapport au dernier primaire.
