Marché Actions Après le stimulus donné par les publications de résultats des sociétés de la cote, une fâcheuse accalmie s'installe désormais sur le marché boursier. Cela transparaît particulièrement dans le manque saisissant de profondeur qui se dessine dans les carnets d'ordres, ou encore dans les écarts qui se creusent entre l'offre et la demande. Au final, seuls 306 MDH ont été échangés sur le marché central cette semaine, ce qui en fait et de loin, la semaine la plus anémique depuis le début de l'année. Par valeur, les principaux échanges sont assurés par RDS qui brasse 46,3 MDH (15,1% du flux hebdomadaire global) et s'apprécie de 1,06% à 176,85 DH. Pour ce qui est de l'évolution des indices de performances, la situation ne s'améliore guère, avec un Masi qui recule encore de 0,53%, et un Madex qui lâche 0,68% à 9.201 points. Avec cela, la performance annuelle s'enfonce dans le rouge, avec une perte de 2,79% pour le premier indice, et de 3,62% pour le second. Marché Monétaire En dépit de l'injection de 2 MMDH, effectuée par BAM au titre de ses avances à 7 jours, le marché monétaire a connu une légère pression sur le cash. Pour cause, les sorties liées au paiement du premier acompte de l'IS. En témoigne l'évolution de la réserve obligatoire dont le solde cumulé s'est en effet amoindri de 5,8 MMDH, pour s'établir à 1,1 MMDH. De son côté, le Trésor a renforcé sa présence sur le marché monétaire. Ses placements se sont améliorés de 1,3 MMDH pour atteindre 11 MMDH en moyenne quotidienne. Dans ce contexte, les taux monétaires ont traité entre 2,10% et 2,15% pour le repo le jour même et en moyenne à 2,28% pour le TMP interbancaire. Marché obligataire Disposant de pas moins de 16 MMDH d'excédent de trésorerie, le Trésor lève le pied du marché des adjudications. Il a en effet préféré ne rien retenir lors de cette séance primaire, deuxième règlement en avril. Ainsi, ses interventions mensuelles se voient figées à 500 MDH pour un besoin compris entre 6,5 et 7 MMDH. De leur côté, les investisseurs ont manifesté une demande de 5 MMDH majoritairement orientée vers le 2 ans qui a représenté plus de 46% de la demande. Parallèlement, ils ont légèrement revu à la hausse leurs exigences de rendement à un minimum de 2,17% sur le 13 Semaines, à 2,31% sur le 52 Semaines et 2,48% sur le 2 ans contre des taux primaires respectifs de 2,09%, 2,26% et 2,45%.
