Marché Actions En dépit de l'agitation qui s'empare, par moments, du marché boursier, ce dernier fait pratiquement du surplace, et ce depuis le mois de septembre. Même les opérations d'allers/retours de fin d'année qui d'habitude, insufflent de nouvelles intonations, ne parviennent pas jusqu'ici à briser la stabilité qui règne. Dans ce climat, l'indice de toutes les valeurs cotées, le Masi, termine la semaine sur une baisse très contenue de 0,02% à 12.384 pts. Pendant ce temps, le baromètre des valeurs les plus liquides, le Madex, grimpe de 0,12% à 10.114 pts. Compte tenu de cela, la performance annuelle réalisée se situe à 6,35% pour le premier indice et à 5,94% pour le second. Côté animation, le marché central canalise un flux de 507 MDH. Du côté du marché de blocs, plusieurs opérations d'allers/retours ont été réalisées. Elles ont concerné les valeurs Cosumar, BCP et Lesieur Cristal pour des volumes respectifs de 733 MDH, 624 MDH et 67,5 MDH, soit 1,42 MMDH. Les cours respectifs de ces opérations sont de 324 DH, 331 DH et 184 DH. Marché Monétaire Grâce à l'injection de 1 MMDH, effectuée par BAM sur ses avances à 7 jours, le marché monétaire retrouve un certain équilibre. Le solde des banques dans la constitution de la réserve obligatoire s'est, en effet, amélioré de 4,5 milliards, mais reste relativement faible en se chiffrant à 4,4 MMDH à une semaine de la fin de période de constitution. Le Trésor a, de son côté, continué à apporter de la liquidité au marché monétaire. Ses placements ont frôlé les 6 MMDH en moyenne quotidienne, contre 3,5 MMDH une semaine plus tôt. Dans ce contexte, les taux monétaires retrouvent une certaine stabilité autour de 2,30% pour le TMP interbancaire et à 2,20% pour la pension livrée jj. Marché obligataire Lors de cette séance primaire, troisième à règlement en décembre, le Trésor a retenu un volume de 1,5 MMDH. Face à une demande, toujours modeste, de 4,2 MMDH, le taux de satisfaction de la séance ressort à 36%. S'agissant de la structure de la séance, cette dernière laisse apparaître un engouement des investisseurs pour le long terme. Sur les 4,2 MMDH soumissionnés, 3,1 MMDH ont été orientés vers ce segment. Allant dans le sens de la demande, le Trésor s'est exclusivement financé sur le long terme, en l'occurrence sur le 15 ans à 3,67% (+0,6 pbs).
