Marché Actions Après la vigoureuse hausse des dernières semaines, le marché boursier marque une pause dans son ascension. Le principal indice du marché boucle ainsi la semaine sur un retrait, de 0,38% à 12.307 pts. Idem pour le MADEX qui lâche 0,48% à 10.058 pts. De fait, la performance sur l'année de ces deux principaux indices revient à 5,70% et 5,35% respectivement. Côté dynamisme, les flux échangés se maintiennent encore à des niveaux élevés. Au total, le compartiment central canalise 988 MDH, soit une moyenne quotidienne de 198 MDH contre une moyenne quotidienne annuelle de 173 MDH. Par valeur, ATW brasse 132 MDH, l'équivalent de 13,3% du flux hebdomadaire global et finit la semaine sur une baisse de 1,07% à 443 DH. Deuxième en termes de canalisation de flux, SBM qui s'accapare 9,2% du volume transactionnel et avance 3,80% à 2.350 DH. Au niveau de la physionomie, le marché a traité 71 valeurs parmi lesquelles 34 sont en hausse, 29 en baisse alors que 8 sont restées inchangées. Marché Monétaire À une semaine de la fin de la période de constitution de la réserve obligatoire, les banques de la place ont ralenti leur rythme de constitution. Leur excédent par rapport à la moyenne requise s'est affaibli de 8,7 MMDH ; il demeure néanmoins très élevé en se chiffrant à 29,3 MMDH. Quant aux interventions de BAM, ces dernières se sont soldées par une injection de 260 MDH à travers les opérations de prêts garantis et avances à 7 jours. Certaines banques ont néanmoins poursuivi leurs recours aux facilités permanentes (Avances à 24H) pour un total de 9,3 MMDH. Dans ce contexte, les taux monétaires ont traité entre 2,20% et 2,25% pour le repo jj et en moyenne à 2,32% pour le TMP interbancaire. Marché obligataire Au terme de cette séance, le Trésor a retenu un volume de 2 MMDH. Il porte ainsi le volume de ses interventions mensuelles à 4,5 MMDH de DH pour un besoin compris entre 6,5 et 7 MMDH. Les investisseurs, vraisemblablement frileux après les récents épisodes de remontée des taux ont, de leur côté, manifesté une demande modeste de 9 MMDH. Elle a été majoritairement orientée vers le 5 ans qui a capté 50% de la demande. Face à cela, le Trésor a préféré se financer principalement sur le 5 ans en y retenant 1,7 MMDH à 2,86% (+4,1 pbs) et a bouclé son besoin (320 MDH) sur le 15 ans à 3,81% qui se maintient en stabilité.
