Marché Actions Dans le sillage des principales bourses mondiales qui observent une forte correction baissière cette semaine, la bourse de Casablanca flanche. Elle met ainsi fin à la série ininterrompue de hausse qu'elle a enchainé depuis le début de l'année. En chiffres, l'indice de toutes les valeurs cotées, le MASI, recule cette semaine de 1,39% à 13.096,31 pts, pendant ce temps, le baromètre des valeurs les plus liquides, le MADEX, cède de 1,41% à 10.670 pts. Compte tenu de cela, la performance réalisée en 2018 revient à 5,71% pour le premier indice et à 5,65% pour le second. Coté dynamisme, les volumes d'activité sont très limités. Seuls 580 MDH ont changé de mains sur le marché central cette semaine, contre 1,25 MMDH une semaine plus tôt. Les principaux échanges ont concerné IAM qui draine 82,7 MDH, l'équivalent de 14,2% du flux hebdomadaire global. La valeur régresse dans la foulée de 2,34% à 146 DH. Derrière, ATW canalise près de 67 MDH et recule de 1,99% à 492,5 DH. Marché Monétaire Grâce à l'importante injection de 3 MMDH effectuée par la Banque Centrale, le marché monétaire a pu maintenir son équilibre. Cet équilibre transparait sur l'évolution, à la fois, de la réserve obligatoire et des taux monétaires. D'un côté, le solde de la réserve s'est hissé à 21,6 MMDH, soit une amélioration de près de 3 MMDH. De l'autre, les taux monétaires se sont stabilisés à 2,20% pour la pension livrée jj et à 2,25% pour le TMP interbancaire. Du côté du Trésor, ce dernier est resté globalement présent sur le marché monétaire. Il a procédé à des placements quotidiens moyens de 9,4 MMDH. Marché obligataire La demande sur les titres souverains demeure très importante. Le volume soumissionné au titre de cette deuxième séance à règlement en février s'est en effet élevé à 11,6 MMDH. Le Trésor, disposant d'un encours de trésorerie frôlant les 14 Mrds, s'est contenté de retenir 500 MDH seulement. S'agissant de la structure de la séance, les investisseurs ont orienté le plus gros de leurs soumissions (65%) vers le 2 ans. Le reliquat a été proposé sur le 52 Sem (33%) et le 13 Sem (2%). Face à cette configuration, le Trésor a réparti équitablement sa levée de 500 MDH entre le 2 ans à 2,52% (-5,7 pbs) et le 52 Sem à 2,34% (-3,7 pbs).
