Marché Actions A quelques semaines avant la fin de l'année, le statu quo règne encore. Le principal indice du marché alterne en effet les hausses et les baisses sans orientation précise. Il boucle, de ce fait, la semaine sur une légère contreperformance de 0,22% à 11.204 pts. Dans le même ordre de grandeur, le baromètre des valeurs les plus actives se rétracte de 0,26% à 9.105 pts. Compte tenu de cela, le premier indice porte sa perte annuelle à -9,56% et le second à -9,85%. Coté dynamisme, on note toutefois une légère amélioration des échanges. 803 MDH ont ainsi changé de main cette semaine sur le compartiment central, soit un volume quotidien moyen de 129 MDH. Par valeur, les principaux échanges sont canalisés par BCP qui génère à elle seule 130 MDH (l'équivalent de 20,2% du flux hebdomadaire global). La bancaire finit la semaine sur une hausse de 0,59% à 275,1 DH. Derrière, on retrouve Cosumar qui injecte 102 MDH. Elle progresse à son tour de 4,04% à 170 DH. Marché Monétaire En dépit de la ponction de 3 MMDH effectuée par BAM, le marché monétaire n'a pas manqué de cash. Les banques de la place avancent, en effet, confortablement dans la constitution de la réserve obligatoire. Ces dernières ont pu, en 8 jours, constituer un excédent de 16,5 MMDH. En ce qui concerne le Trésor, ce dernier est resté actif sur le marché monétaire en procédant au placement de ses excédents de trésorerie. Le volume quotidien moyen de ces opérations a avoisiné les 3 MMDH. Dans ce contexte, les taux monétaires sont restés quasi-stables. Ils ont traité à 2,20% pour le repo jj tandis que le TMP interbancaire s'est situé à 2,30%. Marché obligataire Après avoir remboursé l'unique tombée du mois de décembre (6,4 Mrds de DH), le Trésor ralentit le rythme de ses levées. Il a, en effet, adjugé lors de cette séance primaire un montant de 2 MMDH. Il porte de ce fait le volume de ses interventions mensuelles à 7 MMDH pour un besoin compris entre 9,5 et 10 MMDH. De leur côté, les investisseurs ont manifesté une demande relativement modeste qui se limite à 5,3 Mrds de DH. Cette dernière a été principalement orientée vers le 2 ans qui a capté 57% de la demande globale. Le reliquat a été proposé sur le 52 Sem (1,7 MMDH) et le 13 Sem (600 MDH). Respectant la structure de la demande, le Trésor a retenu 1,2 MMDH sur le 2 ans à 2,60% et 800 MDH sur le 52 Sem à 2,42%.
