Peu développés sur le marché marocain, les fonds contractuels présentent des avantages indéniables pour leurs porteurs de parts. Passant par la garantie du capital initial souscrit à une garantie du rendement minimum, cette catégorie d'OPCVM pourrait répondre aux attentes des investisseurs face à un marché boursier en baisse et à haut risque. À cet effet, la société de gestion d'actifs CDG Capital gestion vient de lancer le 8e fonds contractuel de la place. Dénommé «CDG Sérénité garantie», ce nouveau venu sur le marché des fonds a pour objectif, selon sa note d'information visée par le CDVM en date du 21 juin dernier, d'offrir aux investisseurs un placement sur une durée d'une année, avec une espérance de rendement proche du taux des bons du Trésor à 52 semaines. Concrètement, le souscripteur des parts du fonds bénéficiera d'une garantie à 100% de son capital initial et aussi d'un rendement minimum annuel garanti de 3,25%. Ainsi, pour bénéficier de ces garanties, le client devra souscrire durant la période allant du 25 juin courant jusqu'au 7 juillet prochain et devra conserver ses parts jusqu'à la fin de la durée de l'investissement en date du 5 juillet 2013. Pour ce faire et afin d'assurer les engagements pris par la société gestionnaire, le fonds sera investi exclusivement en produits de taux et dépôts à terme permettant à tout moment de garantir une performance du portefeuille. Par ailleurs, nous pouvons dire que cette catégorie d'OPCVM peut être considérée comme une alternative de placement pour les épargnants, dont le risque est maîtrisé, quelle que soit la tendance du marché. Néanmoins, le porteur de parts s'expose au risque d'érosion monétaire, car le capital et la performance garantis ne tiennent pas compte de l'inflation, ainsi qu'au risque de défaillance de la société gestionnaire, qui s'avère néanmoins très peu probable.Cette solution d'investissement offre une grande souplesse. Elle permet ainsi de construire un produit en adéquation avec le type de gestion souhaité par les investisseurs et les gérants. Dans la foulée, sa souplesse réside en l'absence de contraintes de sélection et de concentration des actifs financiers. Ainsi, le gérant a le choix d'investir dans toutes les classes d'actifs afin d'atteindre l'objectif fixé avec le client. En revanche, il doit garder une liquidité du fonds en cas d'un éventuel rachat par le souscripteur. C'est pour cette raison que les actifs sont en majorité constitués d'instruments monétaires, de produits de taux de courte maturité, caractérisés par leur forte liquidité et leur risque quasi nul. Contacté à ce sujet, un directeur de gestion de la place nous confie que «Les fonds contractuels sont de nouveaux produits au Maroc, qui présentent un marché intéressant, parce que tout épargnant aimerait bien obtenir des garanties réelles par rapport à son investissement». Actuellement, la gestion d'actifs mobilise près de 244 milliards de DH, mais le marché aurait la possibilité d'augmenter le montant de ces investissements. La raison en est que les investisseurs sont assez frileux et hésitants quant aux garanties proposées par ailleurs. En matière de frais de gestion, le souscripteur n'aura pas à payer davantage de frais en optant pour cette catégorie de fonds. Ils s'élèvent ainsi au maximum à 2% hors taxes de l'actif net du fonds.Au final, CDG Capital Gestion étoffe sa gamme de fonds commercialisés, attestant d'une bonne écoute du marché et des attentes des clients. Notons qu'au 15 juin dernier, l'actif géré au niveau des fonds contractuels s'élève à 1,27 milliards de DH soit 0,52% de l'actif net total de toute la place.
