Les Blue chips toujours en tête de liste l Une sélection assez éclectique Avec l'imminence des résultats annuels d'entreprises cotées, les sociétés de Bourse y vont avec leurs recommandations et perspectives pour 2010. Cette fois, c'est au tour de CFG de présenter son stock-picking. Celui-ci comprend neuf valeurs, dont sept recommandées à l'achat, et deux à la conservation, à savoir Attijariwafa bank et Centrale Laitière. En premier lieu, c'est Maroc Telecom qui ouvre le bal. Valeur star de la place, l'opérateur historique «présente un profil unique au sein du marché», selon les analystes de CFG, et ce pour plusieurs raisons, ainsi outre une distribution totale des revenus sous forme de dividendes, Maroc Telecom affiche des ratios de valorisation attractifs. Son PER 2009 est de 13,5x, une performance supérieure à celle des marchés télécoms dans la zone MENA (11,0x) et en Europe (10,9x). En outre, «le rendement de dividendes (7,5%) est, quant a lui, largement supérieur a celui du marché (3,8%)», souligne-t-on à CFG. AWB et Addoha s'illustrent dans leurs secteurs Seconde sur la liste, Attijariwafa bank s'illustre avec ses activités à l'international, considérées comme les principales sources de croissance de ses résultats futurs, grâce notamment à un effet périmètre, suite à l'intégration de cinq nouvelles filiales africaines en 2009. Ce qui devrait provoquer une montée en puissance des acquisitions du groupe une fois leur restructuration achevée. «Nous pensons que le résultat net devrait progresser de +10,2% par an en moyenne entre 2009 et 2012». Troisième sur le podium, Addoha présente de bons ratios de valorisation, son PER 2009 étant de 15,4. En outre, «Addoha est le seul opérateur parmi les trois cotés à créer de la valeur (EVA) d'une manière substantielle en 2009. Le groupe devrait en créer 365 millions de DH, Alliances 12 millions, tandis que CGI en détruirait 448 millions en 2009».
