Attijariwafa bank revient sur le Conseil de Bank Al-Maghrib (BAM), tenu il y a deux jours. Pour rappel, celui-ci a décidé le maintien du taux directeur à 3,25% ainsi qu'une nouvelle réduction du taux de la réserve monétaire obligatoire de deux points à 6%. Pour Attijariwafa bank, le maintien du taux directeur intervient dans un contexte international mêlé d'incertitudes quant au rythme de la reprise économique. «Le Maroc a pu sortir indemne des déboires qu'ont connues ses principaux partenaires commerciaux en 2009. En termes de croissance, alors que la zone euro et les Etats-Unis affichaient des chiffres négatifs de -4,1% et -2,4% respectivement, le Maroc a performé avec une croissance de 5,3% supérieure à la moyenne de la décennie», indique Attijariwafa bank dans un flash info. «Alors que la zone euro et les Etats-Unis affichaient des chiffres négatifs, le Maroc a performé avec une croissance, supérieure à la moyenne de la décennie». Alors que BAM a maintenu, depuis une année, le taux directeur à 3,25% pour répondre à une logique inflationniste de stabilité des prix, les analyses d'Attijariwafa bank expliquent que les risques inflationnistes ont pu être contenus malgré la tendance ascendante des cours du pétrole en 2009. Par ailleurs, BAM a révisé à la baisse sa prévision centrale d'inflation de 50 points de base à 1,4%. Néanmoins, l'orientation générale reste sur des perspectives à la hausse. Pour les analystes d'Attijariwafa bank, l'inflation se maintient toujours à des niveaux faibles. En effet, l'inflation générale et l'inflation sous-jacente ont affiché des chiffres négatifs en janvier respectivement de -0,7% et -0,2%. Celles-ci ont, toutefois unanimement, rebondi pour se chiffrer à 0,1% en février en glissement annuel. BAM a également baissé de deux points le taux de la réserve monétaire en raison de la persistance du manque de liquidité du système bancaire. Concernant ce dernier point, la note d'Attijariwafa bank indique que les conditions monétaires demeurent sur une évolution modérée de la masse monétaire M3, qui a atteint 5% au terme du mois de janvier, et 4,8% en février, en phase avec son évolution moyenne qui a été de 5,3% sur le quatrième trimestre de 2009. Ajoutant que, cette dynamique de la création monétaire vient conforter le rythme de croissance des concours à l'économie, qui en dépit de leur ralentissement, demeurent encore dynamiques avec une hausse de 11,43% au mois de janvier, et de 12% en février.
