Le rachat de Warner Bros. Discovery prend des allures de thriller industriel. À peine l'accord annoncé entre Netflix et WBD, Paramount déclenche une OPA hostile de 108,4 milliards de dollars, rebat les cartes et plonge l'industrie du divertissement dans une bataille sans précédent. La secousse est d'une ampleur rare dans l'histoire d'Hollywood. Alors que Netflix venait tout juste d'annoncer un accord à 82,7 milliards de dollars pour acquérir Warner Bros. Discovery, Paramount a créé la stupeur lundi matin en lançant une offre publique d'achat hostile de 108,4 milliards de dollars, soit 30 dollars par action entièrement en cash. Une offensive spectaculaire rapportée par Deadline, qui recompose brutalement le paysage médiatique mondial.
Dans un communiqué offensif, la compagnie dirigée par David Ellison insiste sur la dimension « supérieure et intégrale » de sa proposition. « Notre offre apporte aux actionnaires 18 milliards de dollars de plus que celle de Netflix », affirme Paramount, qui entend racheter l'ensemble du groupe WBD, là où Netflix se concentrait uniquement sur les studios Warner Bros. et la plateforme HBO Max. Paramount se positionne ainsi comme le seul prétendant proposant de reprendre également les chaînes linéaires — CNN, Discovery, TNT Sports — un pan essentiel mais coûteux de l'empire Warner.
Cette offre, la plus élevée jamais formulée dans le secteur, est appuyée par une architecture financière colossale : la famille Ellison, menée par Larry Ellison, magnat d'Oracle et l'un des hommes les plus riches du monde, ainsi que RedBird Capital, soutiendraient l'opération. Bank of America, Citi et Apollo auraient pour leur part engagé 54 milliards de dollars en dette, permettant de sécuriser l'OPA.
Quelques heures seulement après cette annonce tonitruante, Warner Bros. Discovery a confirmé la réception de l'offre hostile. Le conseil d'administration a indiqué qu'il l'examinerait « conformément aux termes de l'accord déjà signé avec Netflix » et rendrait une recommandation sous dix jours ouvrables. En attendant, WBD demande à ses actionnaires de ne prendre aucune décision. Une situation qui suspend l'avenir du groupe dans une incertitude totale, avec deux géants prêts à s'affronter pour en prendre le contrôle.
Au-delà des considérations financières, Paramount joue la carte culturelle et cinématographique pour rallier cinéastes, salles et communautés professionnelles. David Ellison a promis lors d'une conférence téléphonique d'augmenter la production de contenus des deux groupes, en particulier pour le cinéma en salles. « Paramount s'engage à renforcer la création et à programmer plus de 30 sorties par an », a-t-il assuré, une annonce lourde de sens dans un secteur marqué par la contraction de la distribution en salles depuis la pandémie.
Cet engagement contraste avec le modèle de Netflix, réputé pour ses fenêtres d'exploitation limitées — 17 jours avant mise en ligne — loin des 45 jours réclamés par les circuits comme AMC. De nombreux réalisateurs, dont James Cameron et James Gunn, avaient exprimé leur inquiétude face à une éventuelle acquisition de Warner par Netflix, y voyant une menace directe pour l'avenir du cinéma en salles et des grands univers narratifs, comme la refonte attendue du DC Universe.
La situation évoque les intrigues les plus vertigineuses de Succession, série emblématique de HBO — ironie du sort — où ambitions, stratégies et rivalités se heurtent dans des combats titanesques pour le contrôle des empires médiatiques. Paramount, en relançant la partie avec une offre aussi spectaculaire, transforme la tentative de rachat en un duel industriel hors normes.
La balle est désormais dans le camp de Warner Bros. Discovery. Dans dix jours, le conseil d'administration devra arbitrer entre deux visions radicalement différentes pour son avenir : une intégration totale dans l'écosystème Paramount, avec une stratégie offensive en faveur du cinéma, ou un virage assumé vers le streaming sous la houlette de Netflix.
