Sur la base des recettes encaissées et des dépenses émises, la situation des charges et ressources du Trésor dégage un déficit budgétaire de 15,8 MMDH à fin février 2014, contre un déficit budgétaire de 12,2 MMDH un an auparavant. Le montant des ordres de paiement en cours de visa et de règlement a été de 3,9 MMDH à fin février 2014 contre 3,6 MMDH à fin décembre 2013, soit une hausse du stock des instances de paiement à hauteur de 270 MDH. Compte tenu d'un besoin de financement de 15,5 MMDH contre un besoin de financement de 17,7 MMDH à fin février 2013 et d'un flux net négatif de 1,6 MMDH du financement extérieur, soit le même niveau qu'un an auparavant, le Trésor a eu recours au financement intérieur pour un montant de 17,1 MMDH contre 19,3 MMDH à fin février 2013. A fin février 2014, le financement extérieur a été négatif de 1,6 MMDH en raison du remboursement du principal de la dette extérieure pour un montant de 1,9 MMDH. Le financement intérieur résulte notamment : - du recours au marché des adjudications pour un montant net de 8,3 MMDH contre 11 MMDH un an auparavant ; - de la hausse des dépôts au Trésor de 1,8 MMDH contre une baisse de 2,4 MMDH à fin février 2013 ; - et de la reconstitution des disponibilités du Trésor auprès de Bank Al-Maghrib pour 217 MDH contre une ponction de 2 MMDH à fin février 2013. Les dépôts au Trésor ont atteint 44,5 MMDH à fin février 2014, en augmentation de 1,8 MMDH par rapport à leur niveau à fin décembre 2013. Disponibilités du Trésor Les disponibilités du Trésor auprès de Bank Al-Maghrib ont été de 2,4 MMDH à fin février 2014 contre 2,2 MMDH en début d'exercice, compte tenu de placements de 11 MMDH effectués par le Trésor durant les derniers jours du mois de février 2014 et dont le remboursement n'intervient qu'en mars. S'élevant à 425,5 MMDH, l'encours de la dette intérieure est en hausse de 2,7% par rapport à son niveau à fin décembre 2013. Ceci s'explique par le recours du Trésor au marché des adjudications pour un montant net de 8,3 MMDH résultant de souscriptions pour 25,1 MMDH et de remboursements pour 16,8 MMDH contre un recours pour un montant net de 11 MMDH un an auparavant résultant de souscriptions pour 32,6 MMDH et de remboursements pour 21,6 MMDH.
