L'Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) vient de publier une note d'information relative à l'émission par l'Office Chérifien des Phosphates (OCP) d'un emprunt obligataire subordonné perpétuel avec options de remboursement anticipé et de différé de paiement d'intérêt d'un montant de 5 milliards de dirhams. Selon un communiqué de l'AMMC, cette opération porte sur l'émission de 50 000 obligations subordonnées perpétuelles d'une valeur nominale de 100 000 dirhams chacune, cotées à la Bourse de Casablanca et non cotées et réparties en cinq tranches. Le mode d'allocation retenu est celui d'adjudication à la Française et la période de souscription s'étend du 02 au 04 mai 2018 inclus, précise le régulateur du marché des capitaux. Dans le cadre de son programme de développement visant à asseoir sa position de leader, OCP a lancé un programme d'investissement d'envergure portant sur un montant d'environ 200 milliards de dirhams sur la période 2008-2030. Ce programme d'investissement est financé par des fonds propres et de l'endettement. Afin de satisfaire une partie de ces besoins en financement, la Société a décidé de recourir à un emprunt obligataire subordonné national, souligne l'Office dans la note d'information relative à l'opération. Ce recours permet à l'émetteur de consolider sa structure financière notamment en lui conférant un traitement en capitaux propres par les agences de notation sous réserve du respect des conditions requises celles-ci, explique la même source. L'OCP affirme son intention de financer tout remboursement de la présente obligation, à la date de remboursement des obligations ou dans un intervalle de 6 mois préalable à ladite date de remboursement, par une émission de titres de capital, ou de titres de rang pari-passu, dont les termes confèrent un traitement au moins équivalent au niveau de contenu en capitaux propres des titres rachetés.
