L'évolution des réserves de change de la banque centrale entame l'exercice 2008 à la baisse. Par ailleurs, l'institution a, une nouvelle fois, fourni le marché en liquidités, en y injectant 5MMDH. Les avoirs extérieurs nets de la banque centrale commencent l'exercice 2008 sous le signe de la baisse. Ainsi, au terme de la semaine se clôturant le 2 janvier, ces indicateurs ont perdu quelque 644 millions de dirhams, en relation avec les opérations d'achat de devises par les banques, étant donné que celles-ci ont devancé celles relatives au change des billets de banque étrangers. Par ailleurs, l'encours des réserves nettes de change de Bank Al-Maghrib a frôlé quelque 186,7 milliards de dirhams à fin décembre 2007. S'agissant des devises, la banque centrale, dans son analyse hebdomadaire de l'évolution des indicateurs économiques et financiers au 4 janvier, met en avant la dépréciation de la monnaie nationale de 0,32% devant l'euro, contre une appréciation face au dollar américain, chiffrée à 1,56%. D'autre part, l'institut d'émission continue sur le rythme d'interventions qu'il a adopté depuis certains mois. De fait, le marché monétaire a été dopé par une injection de 5 milliards de dirhams, et ce, par le biais d'avances «à 7 jours sur appel d'offre au taux de 3,25%, au lieu de 12,7 milliards une semaine auparavant», précise la banque. Et d'ajouter que «dans ces conditions, le taux d'intérêt moyen sur le marché interbancaire est passé de 2,73% à 3,44%. Pour sa part, le volume échangé sur le marché interbancaire s'est inscrit en légère baisse». Par ailleurs, lors de l'appel d'offres pour les avances à 7 jours au taux de 3,25%, du 2 janvier pour une date de valeur au 3 janvier, l'établissement a consenti au secteur financier un montant de 4 milliards de dirhams sur la base d'une demande de l'ordre de 17,3 milliards de dirhams. Pour ce qui est du marché des adjudications, celui-là a noté un montant de 3,6 milliards de dirhams qui a été retenu par le Trésor, lors de l'adjudication du 2 janvier, pour une date de règlement fixée au 7 janvier, et ce, sur un total proposé de 5,8 milliards de dirhams. A savoir que les souscriptions ont porté sur des bons à 13 et à 26 semaines à des taux en baisse de 4 points de base, ainsi que sur des bons à 52 semaines, à un taux en baisse de 17 points de base par rapport à la dernière émission. Les remboursements étant de 3,3 milliards, l'encours des bons du Trésor émis par adjudication s'établit à 260 milliards de dirhams au 9 janvier. Sur un autre registre, BAM aborde également le point des taux créditeurs et leur évolution courant novembre dernier comparativement à septembre. De fait, le taux moyen pondéré des dépôts à 6 mois s'est inscrit en baisse de 38 points de base et celui des dépôts à 1 an d'un point de base revenant respectivement à 3,30% et à 3,68%. De même, le taux minimum appliqué aux comptes sur carnets, indexé sur le taux moyen pondéré des bons du Trésor à 52 semaines au cours du semestre précédent diminué de 50 points de base, a été fixé à 3,11% pour le premier semestre de l'année 2008, au lieu de 2,41% au cours du semestre précédent. Aussi, sur le volet des taux débiteurs, le taux maximum des intérêts conventionnels des établissements de crédit, correspondant au taux moyen pondéré sur les crédits à la consommation au cours de l'année civile précédente majoré de 200 points de base, a-t-il été fixé à 14,17% pour la période allant du 1er avril 2007 au 31 mars 2008, au lieu de 14% pour la période du 1er octobre 2006 au 31 mars 2007.
