Assurances: La branche Vie se porte mieux

* Les deux compagnies d’assurance cotées en Bourse exploitent à fond la bancassurance.
* La configuration du secteur change suite aux différentes opérations de fusion-absorption.
* L’évolution du chiffre d’affaires est due essentiellement
à la Vie qui a enregistré une hausse de 26,6%.
Le secteur des assurances a été caractérisé par plusieurs faits qui n’ont pas manqué d’avoir un impact d’une manière directe ou indirecte sur les compagnies au courant de l’année 2006.
Il y’a, à ce titre, la première application de l’arrêté relatif au Livre III du Code des assurances dédié aux entreprises d’assurance et de réassurance, à travers notamment la constitution et l’évaluation des provisions techniques, le déclassement et le provisionnement des créances, le calcul de la marge de solvabilité et la remise des états statistiques et financiers à la Direction des Assurances.
Les compagnies ont été par ailleurs astreintes à arrêter leurs comptes semestriels et annuels selon le nouveau Plan comptable. La fin de la cession légale pour la Vie est également à prendre en considération.
L’année 2006 a été aussi caractérisée par la cession par l’ONA des 49% qu’il détenait dans Axa Assurance Maroc, le rachat de la compagnie Es-Saâda par le groupe Saham, actionnaire de référence CNIA.
Concernant l’assurance Automobile, le contexte a été marqué par la libéralisation du tarif responsabilité civile en automobile. Le ministère de l’Emploi a également procédé à la publication d’un arrêté qui stipule de ramener le taux de contribution des employeurs en AT de 20 à 15% pour l’alimentation des fonds de travail.
A l’instar des changements sur le plan réglementaire et stratégique, il est à noter que l’année 2006 s’est distinguée par un bon comportement du marché des actions sous l’effet de celui de l’économie nationale, de la croissance des sociétés cotées et de la dynamique insufflée par le nombre d’introductions en Bourse.
Les réalisations du secteur dans l’ensemble ont été globalement satisfaisantes. Les primes émises ont enregistré une hausse de 12,3% à 14.320 MDH en 2006 contre 12. 751 MDH en 2005. L’évolution du chiffre d’affaires est due essentiellement à la Vie qui a enregistré une hausse de 26,6%.
La structure du chiffre d’affaires réalisé par le secteur à fin 2006 est constituée à 34,1% de l’Automobile, suivie de la Vie (29%), de l’IARD (13,7%).
Dans un contexte de rude concurrence, RMA Watanya maintient son leadership avec une part de marché de 21,3%. Elle est talonnée par Wafa Assurance et Axa qui ont une part de marché de 16,7%. Viennent ensuite CNIA-Essaada et Atlanta-Sanad avec des parts de marché respectives de 14,9% et 12,6%.
Focus sur les compagnies
d’assurance cotées
Les résultats réalisés par Wafa Assurance et la Marocaine Vie, deux compagnies cotées en Bourse, ont été impactés d’une manière différenciée par les différents évènements.
Pour le cas de la Marocaine-Vie, spécialisée dans la branche Vie, la fin de la cession légale a eu un impact sur les résultats de réassurance en matière de commissionnement de l’ordre de 20 MDH. Mais, selon le management de la compagnie, cette dernière a réussi à surmonter cette perte de ressources. Et pour ce qui est du Livre III du Code des assurances, il y a eu pour la compagnie spécialisée en Vie deux impacts : la provision pour fluctuations aux sinistralités (qui concerne les contrats groupes Décès) que la compagnie n’avait pas constituée et la provision de gestion qui a pour vocation de mettre de côté ce qui serait nécessaire pour gérer une compagnie qui aurait cessé toute activité commerciale.
Un dialogue s’instaure aujourd’hui entre la DAPS et la Fédération des assurances , mais des textes n’arrivent toujours pas à voir le jour.
La régression de 5% du chiffre d’affaires réalisé par la compagnie cache des réalités différentes, à savoir une activité Epargne qui a stagné et une activité Prévoyance qui a bien cru.
En dépit de la suppression de la cession légale et la reprise de commissionnement rendue possible au cours du dernier trimestre, la Marocaine Vie a affiché un résultat net en hausse de 7%, s’établissant à 21 MDH en 2006 contre 19,5 MDH en 2005.
Concernant Wafa Assurance dont l’essentiel du chiffre d’affaires provient de l’assurance Automobile, la libéralisation du tarif assurance auto n’a pas eu d’effets négatifs dans la mesure où les compagnies se sont comportées d’une manière correcte. Par ailleurs, la cession par l’ONA des 49% qu’il détenait dans Axa Assurance Maroc a eu un effet positif sur les primes émises qui ont atteint 2,39 Mds DH à fin 2006, soit une hausse de 47,3%. Sachant que par canal de distribution, la bancassurance est passée de 25,6% à 44,2%. Cette opération stratégique s’est traduite par une hausse du résultat net de 71,6%, s’établissant à 314 MDH.
La concurrence s’annonce rude dans le secteur des assurances et ce n’est que le début. L’accord de libre-échange avec les USA stipule l’installation de compagnies d’assurances américaines en tant que succursales à l’horizon 2008. Les compagnies d’assurance marocaines sont exhortées à mieux se préparer.