Augmentation de capital par apport en numéraire. La période de souscription s'étend du 20 au 22 juin courant avec une possibilité d'une clôture anticipée le 21 juin. La date de première cotation de la valeur est prévue le 1er juillet. Stroc Industrie a décidé de rejoindre la cote casablancaise. L'introduction en Bourse de la société s'opèrera par augmentation de capital par apport en numéraire de 23,1% du capital équivalent à un montant de 102.999.855 DH, et ce par la création de 288.515 nouvelles actions. Le prix unitaire de l'action est fixé à 357 DH, portant le montant global de l'opération à 102.999.855 DH. Stroc Industrie, à travers cette ouverture de capital, a inscrit sa stratégie de croissance dans un cadre de transparence et d'ouverture aussi bien vis-à-vis de sa clientèle que de la communauté financière. L'entreprise industrielle vise le financement de l'ensemble de son plan de développement qui totalise 127,6 MDH et qui prévoit, entre autres, la modernisation de son outil de production. D'un point de vue purement boursier, la société a pour objectif d'institutionnaliser l'actionnariat, accroître la notoriété de l'entreprise, permettre une liquidité des actions et faciliter le recours à des financements externes. Pour déterminer le prix d'émission sur le marché primaire, trois méthodes d'évaluation ont été appliquées : la DCF, les comparables boursiers et celle des anglo-saxons. Une moyenne de la valorisation des différentes méthodes a abouti à un prix de 407,8 DH sur lequel a été appliquée une décote des minoritaires de 12,7% et une soustraction des dividendes relatifs à l'année 2010 pour enfin fixer le prix final à 357 DH par action. S'agissant des souscriptions, il existe quatre types d'ordre. Le 1er type est destiné à l'ensemble des salariés de Stroc Industrie, de ses filiales et du holding qui la détient. Le nombre d'actions réservées à ce type d'ordre est de 14.426, soit 5% du nombre total d'actions proposées et 1,16% du capital social après introduction en Bourse. Le nombre maximum de titres demandés ne peut excéder six mois de salaire brut. Une décote de 15% est offerte sous condition que les actions soient conservées pendant deux années. Le 2ème type est réservé aux personnes physiques marocaines et étrangères résidentes ou non résidentes. Le nombre d'actions relatifs à ce type d'ordre totalise 100.980 représentant 35% du nombre total d'actions proposées et 8,09% du capital après introduction. Un souscripteur peut demander au maximum 100 actions, équivalents à 35.700 DH. Le type d'ordre 3 est dédié aux personnes morales de droit marocain ou étranger qui ne sont pas habilitées à souscrire au dernier type d'ordre. Le nombre d'actions qui concerne la 3ème catégorie de souscripteurs est de l'ordre de 57 703 actions, soit 20% du nombre total d'actions proposées et 4,62% du capital social de la société. Le nombre d'actions maximum à demander ne peut dépasser 2.885 (1.029.945 DH). Enfin, le dernier type d'ordre concerne exclusivement les investisseurs institutionnels et englobe les entreprises d'assurance et de réassurance, les organismes de prévoyance et de retraite, la CDG, les banques et les OPCVM. 115.406 est le nombre d'actions réservées pour le 4ème type d'ordre, ce qui équivaut à 40% du nombre total d'actions proposées et 9,24% du capital. L'investisseur souhaitant souscrire à la dernière tranche ne peut excéder 10% ou 28.852 titres du nombre total d'actions proposées dans le cadre de cette opération (10.300.164 DH) sauf pour les OPCVM diversifiés, pour lesquels le nombre maximum d'actions pouvant être demandé individuellement est de 5 % du nombre total d'actions proposées dans le cadre de la présente opération, soit 14.426 actions (5.150.082 DH). Stroc Industrie sera coté au 2ème compartiment, soit le marché de développement sous le ticker STR. Elle fera partie de la nomenclature de la Bourse du secteur des ingénieries et biens d'équipement à côté de Delatte Levivier Maroc et sera cotée en continu. A noter que la période de souscription s'étend du 20 au 22 juin 2011 avec une possibilité d'une clôture anticipée le 21 juin à partir de 15h30. La date de première cotation de la valeur est le 1er juillet 2011 ou le 30 juin 2011, si la clôture des souscriptions a été effectivement décidée plus tôt que prévu. Ambitions de développement La Société de Travaux de Réalisation d'Ouvrages et de Construction Industrielle est une entreprise marocaine opérant dans le domaine de l'industrie métallurgique faisant partie du groupe Al Istimrar Holding qui détient 75% du capital. Possédant trois filiales, notamment Pro-Eng (80%), MTC Industrie (100%) et GETC (65%), elle a pour vocation essentielle la fabrication et l'installation de charpentes métalliques et d'équipements chaudronnés, la réalisation des travaux de gros œuvre et le terrassement et l'aménagement d'unités industrielles. En plus de la formation et de l'assistance aux démarrages des installations de la maintenance, Stroc s'occupe également de l'ingénierie et des études. Elle offre une gamme complète de services et a acquis ainsi plusieurs références en la matière. La stratégie de développement de l'entreprise industrielle est ambitieuse. Comptant sur la dynamique positive que devront suivre les secteurs dans lesquels elle opère, Stroc a établi ses orientations stratégiques sur l'horizon 2011-2016. Elle ambitionne, au niveau interne, de consolider sa position face à ses concurrents à travers l'augmentation de la capacité de production et l'acquisition de matériels de production supplémentaires afin d'améliorer la productivité. Dans ce cadre, elle procèdera à la construction de deux nouvelles unités industrielles dédiées à la charpente et à la chaudronnerie. Stroc n'a pas négligé le côté ressources humaines. Dans sa stratégie de développement figurent également la formation et la fidélisation du personnel. Une expansion à l'international est également prévue, notamment en Afrique du Nord, de l'Ouest et Centrale. De plus, la société prévoit de diversifier ses activités en développant des services de maintenance industrielle et de génie civil. Ces initiatives devraient permettre de porter le chiffre d'affaires à 650 MDH en 2016 contre 463 MDH en 2010, soit un taux de croissance annuel moyen de 7,4%. Le résultat d'exploitation s'établirait à 76 MDH à fin 2016, en croissance annuelle moyenne de 12,8%. Aussi, au terme de l'horizon du business plan, le résultat net afficherait une progression en moyenne par année de 12,5% à 55,6 MDH, contre 27,4 MDH à la fin de l'année écoulée.
