La croissance des dépôts collectés et des crédits octroyés dépasse le secteur bancaire dans son ensemble. Le PNB est en progression de 15% et le RNPG de 15,2% à 7,9 et 2,2 Mds de DH respectivement. Dans un contexte de maintien de croissance des indicateurs du secteur bancaire, Attijariwafa bank a réalisé au premier semestre 2011 des résultats satisfaisants. En effet, au niveau du secteur, les dépôts de la clientèle ont augmenté de 5,9% sur les six premiers mois de l'année en cours à 619 Mds de DH par rapport à la même période de l'année précédente. Les crédits ont, quant à eux, connu une hausse de 8,4% à 645 Mds de DH et les créances en souffrance ont, par contre, baissé de 3,1% à 33 Mds de DH. Dans ce sillage, la filiale bancaire de la SNI a dépassé le marché dans son ensemble. Réussissant à attirer l'épargne publique, celle-ci compte un montant des dépôts clientèle de 283 Mds de DH à fin juin 2011, en hausse de 8% par rapport à juin 2010. Etant un contributeur principal au financement de l'économie, les crédits octroyés se sont également bonifiés de 11% pour ainsi atteindre 238 Mds de DH. Au premier semestre, le groupe bancaire a totalisé un réseau de 2.205 agences et a pu acquérir 188.000 nouveaux clients. Sur le plan stratégique, la banque a finalisé l'opération d'acquisition de SCB Cameroun, a pris le contrôle de BNP Paribas Mauritanie et poursuit les plans de transformation des filiales sub-sahariennes acquises auprès du Crédit Agricole. De ces éléments se dégagent des indicateurs financiers au beau fixe. Le PNB a clôturé le semestre en accroissement de 15%, passant de 6,9 Mds de DH à fin juin 2010 à 7,9 Mds sur une année glissante. La structure du PNB est constituée à hauteur de 61% de la marge d'intérêt, de 18% de la marge sur commissions et de 17,6% des résultats sur activités de marché. Le résultat brut d'exploitation a atteint 4,5 Mds de DH sur la même base comparable, en accroissement de 20%. Les charges générales d'exploitation ont été maitrisées malgré les différents programmes d'investissement et de développement, portant ainsi le coefficient d'exploitation à 38,2% en diminution de 2,4 points par rapport à juin 2010. In fine, le résultat net part du groupe est passé de 1,9 Md de DH en juin 2010 à 2,2 Mds de DH l'année suivante, enregistrant de ce fait une progression de 15,2%. Par ailleurs, suite à une gestion rigoureuse des risques, spécialement ceux provenant de Tunisie et de Côte d'Ivoire, le coût du risque s'est établi à 0,35%. Les fonds propres du groupe bancaire se sont renforcés de 10% au titre du premier semestre de l'année en cours, pour totaliser 28 Mds de DH. Le total bilan se situe à 325 Mds de DH, en amélioration de 9%. La banque Attijariwafa demeure de loin le premier contributeur au résultat net du groupe avec un poids de 59%, suivie de Wafa Assurance avec 19% et Wafasalaf avec 4%. Les autres filiales, Wafabail, CBAO, CDC, UGB contribuent à 2% chacune dans la formation du RNPG. Sur le plan boursier, le titre Attijariwafa demeure attractif, présentant le meilleur couple rendement-risque. Ainsi, la valeur traite à un PER de 16,5x ses bénéfices contre une moyenne sectorielle de 20x. Le P/B représente 3x les fonds propres et le rendement des dividendes se situe, quant à lui, à 2%.
