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Cotation Snep : Magnifique entrée en jeu !
Publié dans Finances news le 15 - 11 - 2007


* Opération sursouscrite plus de 88 fois.
* 2 à 3 actions pour les demandes de moins de 400.000 DH exprimées par les particuliers.
* Le cours boursier de la valeur s’envole à 1.829 DH en seulement quatre séances de cotation.
Mercredi 07 novembre 2007. Une date à retenir. La Snep (société nationale d’électrolyse et de pétrochimie) fait son entrée en Bourse. Il s’agit de la première société du groupe Ynna de L’haj Miloud Chaâbi à franchir le pas de la tour de verre du Boulevard des F.A.R. Une première mais sûrement pas la dernière, puisque cinq autres sociétés du même groupe lui emboîteraient le pas dans les deux prochaines années. C’est du moins ce qu’a promis L’haj à la communauté financière dans l’une de ses sorties médiatiques en début d’année.
D’ici 2009, la cote aura donc accueilli au total six sociétés du groupe Ynna, et pas des moindres : Snep, Chaâbi Lil Iskane, GPC, Sifap et Dimatit sont en effet, les fleurons du holding. «La Bourse de Casablanca se renforcera davantage avec la présence d’un groupe qui pèse aussi lourd dans l’économie du pays», martèle un professionnel du marché.
Engouement
Il faut dire que le marché a bien accueilli la nouvelle recrue. En témoignent les résultats techniques de l’IPO, rendus publics lors de la cérémonie de première cotation de la valeur. Ce sont en effet plus de 120.000 particuliers, de 18 régions et de 14 nationalités différentes, à avoir souscrit à l’opération. Ils ont demandé un peu plus de 29 millions d’actions pour un montant global de plus de 36 milliards de dirhams. Ils se sont vu attribuer, à l’issue de l’opération, un peu plus de 500.000 actions, soit un taux de satisfaction de la demande de seulement 1,73%, et ce «malgré la clôture «très» anticipée de la période de souscription», s’alarme
Miloud Chaâbi, Président du groupe, qui promet d’ailleurs une meilleure allocation à cette catégorie d’investisseurs lors des prochaines OPV du groupe. En termes plus clairs et au vu du mode d’attribution par itération appliqué aux demandes exprimées par les personnes physiques dans le deuxième type d’ordres (moins de 400.000 DH), lesquelles ont polarisé la quasi majorité (95%) de la demande des particuliers, les gens n’ont eu que
2 à 3 actions chacun. Les personnes morales, elles, ont demandé quelques 5 millions de titres
(6,15 Mds DH). Elles n’en ont récolté que 44.232, soit un taux de satisfaction de 0,90%. Les institutionnels se sont vu attribuer, quant à eux, 294.000 actions pour une demande dépassant de peu les 50 milliards de dirhams (l’équivalent de 40 millions d’actions). En somme, ce sont plus de 74 millions d’actions Snep qui ont été demandées pour un montant global d’un peu plus de 92,74 milliards de dirhams, alors que les 35% du capital mis en vente dans le cadre de cette IPO ne concernaient que 840.000 actions avec un montant global de seulement 1,05 milliard de dirhams. L’opération sursouscrite ainsi plus de 88 fois a généré un taux d’insatisfaction global de près de 99%... De quoi booster le cours boursier du titre au marché. À sa toute première cotation, mercredi 07 novembre à 10h00 du matin, le cours théorique de la valeur était apprécié, en effet, à 2.000 DH. À l’heure où nous mettions sous presse, la valeur du titre Snep se situait, à coups de réservations à la hausse successives, à 1.829 DH, soit 46% de plus que sa valeur d’introduction (1.250 DH)… Et la tendance ne risque pas de s’inverser de sitôt !


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