La France célèbre son 14 Juillet sous le sceau du renouveau diplomatique avec le Maroc    Le partenariat euro-méditerranéen doit devenir une véritable alliance stratégique    E-Visa. Le Maroc dresse le bilan    Maroc-France. Sa Majesté le Roi Mohammed VI félicite le Président français    Newcastle courtise le Marocain Amir Richardson    Maroc Telecom lance la 21eédition du Festival des Plages    UNESCO. Deux nouveaux sites africains rejoignent le patrimoine mondial    Maroc : un déficit budgétaire de 24,8 MMDH à fin juin    Commission nationale des investissements: 237 projets approuvés en 8 sessions pour plus de 369 MMDH    Les nomades numériques : une nouvelle génération qui redessine silencieusement l'économie mondiale    Près d'un demi-million de demandes du E-Visa traitées en trois ans    Décès de Muhammadu Buhari : les condoléances du Roi au Président nigérian    Séisme de 5,5 au large de l'Espagne : Secousses ressenties dans plusieurs villes du nord du Maroc    Montée de haine contre les Marocains à Torre Pacheco : Vox mis en cause    Liam Fox : «Les opposants au plan marocain pour le Sahara ne proposent aucune alternative viable, et encore moins constructive»    Mondial des clubs: Hakimi et Bounou dans l'équipe type du tournoi (FIFA)    La Chine... Le festival de musique "Strawberry" à Urumqi : une vitrine de l'ouverture culturelle au Xinjiang    CAN féminine : le Maroc affronte le Mali en quart de finale    ANEF : risque extrême d'incendie identifié à Chefchaouen, Taounate et Taza    Propos "rétrogrades" de Benkirane : une coordination féminine riposte    DGAPR : 962 détenus réussissent les examens du Baccalauréat en 2025    Aït Bouguemez : Quand le « Plateau Heureux » crie face à la marginalisation    Conseil de gouvernement: Marhaba 2025, œuvres sociales et coopération militaire au menu    Gestion durable de l'eau : OCP Green Water concrétise un projet phare    Lou Yixiao émerveille le public avec une tenue inspirée des femmes Hui'an de l'époque républicaine chinoise : Quand la magie du passé rencontre l'élégance contemporaine    Inscription des tombes impériales de la dynastie Xia de l'Ouest sur la liste du patrimoine mondial de l'UNESCO    Dislog Group passe à l'offensive dans le médical avec un deal record    Prévisions météorologiques pour le lundi 14 juillet 2025    Décès de l'ancien président nigérian Muhammadu Buhari à l'âge de 82 ans    Diplomatie : Rabat entre le poids de l'Occident et l'infortune des BRICS [INTEGRAL]    Sebta et Mellilia : Albares clarifie la suspension des douanes commerciales    Le Maroc entre la Chine et l'Europe : une plateforme stratégique pour l'économie minérale verte mondiale    Culture: El Jadida érige sa plateforme balnéaire en temple estival de la Culture et du Loisir    Abderrahim Chaffai : "Nous voulons atteindre 80% de couverture retraite, et pourquoi pas, aller au-delà"    Droits de l'Homme au Sahara : Le Royaume-Uni exprime sa position    Mercato : L'international marocain Yassine Khalifi rejoint Charleroi    Italie : Quatre militantes arrêtées pour avoir voulu empêcher une expulsion vers le Maroc    Division excellence hommes de basket (demi-finale aller): L'Ittihad Tanger bat l'AS Salé    Maroc Telecom Beach Festival 2025 unites six cities with 113 free concerts    Amina Bouayach meets with delegation from the Palestine Liberation Organization    Jazzablanca 2025 : A citywide celebration of jazz, beyond the stage    Décès de l'animateur vedette de la télévision française Thierry Ardisson    Biens culturels. Le Maroc s'attaque au trafic    Orages violents au Québec: Près de 100.000 foyers privés d'électricité, plusieurs vols annulés    L'Espagne franchit un nouveau record d'affiliés étrangers à la sécurité sociale    Agadir : Le wali Amzazi recadre la gestion des plages    Championnat féminin de la CAF : face aux provocations puériles, le Maroc digne et droit dans ses bottes    Le Maroc accorde soixante bourses d'études à des étudiants équatoriens dans le sillage du rapprochement diplomatique    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



SNEP : l’expédition punitive
Publié dans Finances news le 22 - 11 - 2007

Encore une fois, le marché boursier nous livre un de ses secrets pervers : il obéit à toute logique, sauf à celle d’un marché mature solidement porté par les fondamentaux des sociétés qui le composent. Et ce n’est pas la SNEP, laquelle a tout dernièrement rejoint le cercle encore restreint des sociétés cotées, qui dira le contraire.
Avec un argumentaire financier solide et un business plan prometteur, cette valeur laissait entrevoir, à la veille de sa cotation, les prémices d’un parcours boursier intéressant. Au point que les investisseurs se sont littéralement rués sur le titre pour, au final, un taux de satisfaction globale de la demande très faible de 0,73%.
Mais voilà, après trois séances durant lesquelles elle a été réservée à la hausse, la valeur SNEP a pris la courbe descendante, clôturant la séance du 20 novembre à 1.350 DH (voir page 20). Sur le marché, l’incompréhension cède la place aux rumeurs les plus folles : règlement de comptes, soubassements politiques…, tout y passe.
Néanmoins, actuellement, l’unique hypothèse tangible servie par quelques rares analystes est que «la banque conseil qui a orchestré l’introduction en Bourse de la SNEP a retiré des ordres d’achat massif du titre la veille de la journée où justement la SNEP a été réservée à la baisse. Et logiquement, les autres ont suivi». Cela peut se tenir.
Mais qu’en est-il des zinzins, eux qui, au moment de l’opération, ont récolté des miettes avec un taux de satisfaction de la demande d’à peine 0,73% ? La logique du marché aurait été, justement, qu’ils essaient d’accumuler le titre… au lieu de le bouder. Car, c’est bien cela la réalité : la valeur SNEP est simplement boudée par l’ensemble des intervenants du marché. Et lorsque, dans certaines agences bancaires, on conseille vivement aux particuliers de se débarrasser des actions SNEP, cela prouve effectivement qu’il y a un problème de fond.
L’on peut cependant être sûr d’une chose; les raisons de ce boycott collectif et bien organisé ne tiennent certainement pas aux fondamentaux de la société, encore moins aux dysfonctionnements du marché comme ont voulu nous le faire croire certains qui, laconiquement, nous ont dit : «c’est le marché, il faut l’accepter; ou encore les institutionnels n’ont pas trop confiance». Explications tirées par les cheveux auxquelles même les néophytes ne peuvent souscrire.
Une certitude et une seule : quelque part, à un moment donné, quelque chose s’est passé. Quoi ? On ne le saura peut-être jamais. Mais ça laisse une senteur malsaine qui a pour corollaire une expédition punitive savamment orchestrée.
En tout état de cause, ce qui se joue actuellement sur le marché boursier risque fort d’avoir un impact négatif sur les introductions futures du Groupe. Et, au-delà, de pousser à une mûre réflexion toutes ces entreprises qui ambitionnaient de grossir le rang des sociétés cotées.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.