Info en images. Port de Dakhla Atlantique, un taux d'avancement des travaux de 40%    CNSS. Sécurité renforcée et délais prolongés pour les déclarations    CAN 2025 et Mondial 2030 : une stratégie marocaine d'investissements pour un héritage durable    Programme "Moussalaha" : 390 détenus bénéficiaires    Yaoundé vibre avec les « Renaissance Music Awards »    Le président de la Chambre des conseillers reçoit une délégation de l'OLP    Brésil : l'ex-président Bolsonaro contraint au port d'un bracelet électronique, dénonce une « suprême humiliation »    Espagne : Un feu de forêt provoque un énorme nuage de fumée près de Madrid    « Le Monde » et l'art de blanchir les fugitifs : Mehdi Hijaouy, un imposteur promu martyr    CAN (f) Maroc 24 : Les arbitres désignés pour les quarts de finale de ce vendredi    CAN féminine : le Nigéria surclasse la Zambie et file en demi-finales    La Coupe du Trône de Polo verra sa troisième édition se dérouler du 21 au 27 juillet 2025    Pêche : Ouverture de la campagne estivale du poulpe après une phase de repos biologique (Secrétariat d'Etat)    Les prix du pétrole se stabilisent, incertitudes sur la demande mondiale    Alphavest Capital y Boeing establecerán centros de excelencia aeronáutica en Marruecos    Football : Le milieu de terrain marocain Neil El Aynaoui est sur le point de rejoindre l'AS Roma    El Jadida : un gardien de voitures tué pour avoir voulu empêcher une bagarre    Le Real Madrid étend son programme éducatif au Maroc pour la saison 2025-2026    Pose de la première pierre du projet de valorisation du site archéologique de Sejilmassa    Allemagne : Des Marocains condamnés pour des attaques à l'explosif contre des distributeurs automatiques    La campagne chinoise « Voyage de la lumière » redonne la vue à des centaines de patients à Chefchaouen    Selon le prestigieux institut américain WINEP, «Alger pourrait contribuer à persuader le Polisario d'accepter un modèle négocié d'autonomie, la proposition marocaine servant de canevas»    Médiateur du Royaume : 13.142 plaintes traitées en deux ans    Ferhat Mehenni honoré lors d'une prestigieuse cérémonie internationale à Paris    Peng Liyuan assiste à un événement sur l'amitié entre les jeunes chinois et américains    Deux hauts dignitaires catholiques à Gaza après la frappe contre une église    Les Marocains représentent 8,8 % des victimes de délits de haine recensées en Espagne en 2024    Data Centers au Maroc : comment ça marche ?    Le Ghana sollicite l'expertise marocaine dans la régulation du cannabis à usage contrôlé    Inauguration d'un Centre de Médecine Traditionnelle Chinoise à Mohammedia : L'Ambassade de Chine au Maroc renforce la coopération sanitaire entre Rabat et Pékin    Les relations avec le Maroc sont un "pilier" de la politique étrangère américaine (Directeur au Hudson Institute)    Festival : Jazzablanca, un final éclatant de stars et de jeunes talents    Maroc/France: Les villes de Dakhla et Nice renforcent leur coopération    Aéronautique: Alphavest Capital et Boeing vont créer des centres d'excellence au Maroc    Mobile Payment : Al Barid Bank lance sa solution    Minéraux critiques: Leila Benali appelle à l'adoption d'un cadre ESG africain pour assurer la transition énergétique    Talbi El Alami reçoit Jacob Zuma, ancien président d'Afrique du Sud    Marruecos extiende la alfombra roja a Jacob Zuma tras el acercamiento sobre el Sahara    El conflicto se intensifica entre la Unión Europea y Argelia    Le temps qu'il fera ce vendredi 18 juillet 2025    Nadia Fettah: « Tous les partenaires sont convaincus de la nécessité d'une solution consensuelle »    Décès d'Ahmed Faras : le président de la FIFA rend hommage à la carrière exceptionnelle d'une légende du football africain    CHAN 2024 : Six arbitres marocains désignés    L'Humeur : Timitar, cette bombe qui éclate mou    Summer Series Au Blast : Un été en live, au cœur de la ville ocre    Le ministère français de la Culture salue l'essor culturel du Maroc    Festival des Plages Maroc Telecom : Une soirée d'ouverture réussie à M'diq sous le signe de la fête et du partage    Temps'Danse fait rayonner le Maroc à la Coupe du monde de danse en Espagne    







Merci d'avoir signalé!
Cette image sera automatiquement bloquée après qu'elle soit signalée par plusieurs personnes.



OPV : Pas de procuration, pas d’effet de levier; Salafin serre les vis !
Publié dans Finances news le 29 - 11 - 2007

* Les fonds levés par Salafin lors de son OPV serviront au renforcement des fonds propres de la société.
* Pas de procuration, pas d’effet de levier; tout a été fait pour éviter l’inflation des souscriptions.
* Les demandes des investisseurs institutionnels étrangers seront passées au peigne fin.
* Tour d’horizon avec Mohammed Sbihi, membre du Directoire de Salafin, en charge de la direction commerciale et marketing.
Finances News Hebdo : Outre la cession qui sera opérée par votre actionnaire de référence, BMCE Bank, et qui portera sur 231.224 actions, Salafin procèdera, dans le cadre de l’IPO, à une augmentation de capital par émission de 216.537 actions sur le marché boursier, soit un montant compris entre 126 et 145 MDH. À quoi serviront ces fonds levés?
Mohammed Sbihi : L'introduction en Bourse de Salafin marque l'aboutissement d'une période de 10 années de croissance réussie et le démarrage d'une nouvelle phase de développement ambitieuse. Les objectifs définis à travers l'opération d'introduction en Bourse visent principalement à renforcer les fonds propres de la société pour lui permettre de réaliser son Plan de développement 2008-2011. En effet, Salafin entame aujourd'hui une nouvelle ère de croissance grâce notamment à la signature en décembre 2006 d'une convention de distribution avec BMCE Bank, sa maison-mère. Au terme de cette convention, la banque confie à Salafin la gestion de sa gamme de crédits à la consommation, ce qui devrait représenter un volume très conséquent et exiger de la société de renforcer ses fonds propres.
F. N. H. : D’après le business plan présenté dans le cadre de cette opération, le PNB de la société va être multiplié par 2 à l’horizon 2010, passant de 63 MDH à fin 2006 à 129 MDH à fin 2010. La capacité bénéficiaire de la société suivra le même trend passant de 176 MDH à 422 MDH sur la même période. Ces projections sont-elles réalisables? Et qu’est-ce qui plaide en faveur de leurs réalisations?
M. S. : Les engagements de notre business plan sont à la hauteur de nos réalisations sur les cinq dernières années. En effet, entre 2002 et 2006 notre PNB a été multiplié par plus de 3, passant de
59 MDH en 2002 à 206 MDH en 2007. Notre résultat net est, quant à lui, passé de 13 MDH en 2002 à 82 MDH en 2007, soit une multiplication de plus de 6.
Notre business plan est donc très réaliste en comparaison avec nos dernières réalisations. Nos projections, telles que validées par nos conseillers et présentées dans la note d'information, se basent sur notre stratégie de diversification et de développement à travers notre réseau propre et celui de BMCE Bank, notre maison-mère.
Nos atouts pour réaliser notre business plan sont notre gamme de produits qui couvrent l'ensemble des besoins de la clientèle, notre système d'information très performant, notre capacité d'innovation (Salafin est l'inventeur de la LOA et du Crédit revolving international au Maroc), nos ressources humaines qualifiées et fidélisées (notamment grâce à cette OPV dont vont bénéficier tous nos collaborateurs), notre réseau de distribution interne et externe (351 agences BMCE) et notre appartenance au Groupe BMCE, groupe financier leader au Maroc.
F. N. H. : Vous avez choisi de supprimer les procurations et de ne pas recourir au fameux effet de levier dans les modalités de souscription à l’opération.
Qu’est-ce qui a motivé ce choix?
M. S. : Les dernières OPV qu'a connues le marché boursier marocain ont été l'objet d'une véritable inflation du nombre de souscriptions, gonflée par l'effet de levier et les procurations. En concertation avec le CDVM et nos conseillers, nous avons souhaité que notre OPV soit claire et transparente. En limitant le volume des souscriptions, nous pourrons allouer un nombre satisfaisant d'actions à nos souscripteurs et ne pas créer de frustrations comme cela a été le cas pour les opérations précédentes.
F. N. H. : Les investisseurs institutionnels étrangers ont été soumis à des mesures draconiennes pour les souscriptions. Horizon de placement, historique de l’investisseur, sa capacité à animer le marché, les synergies potentielles avec l’émetteur…sont autant d’éléments qui seront étudiés avant l’attribution des titres à cette catégorie d’investisseurs. Pourquoi toutes ces barrières à l’entrée pour les «zinzins» étrangers?
M. S. : C'est également une mesure adoptée en concertation avec nos conseillers et le CDVM, et c'est une première au Maroc. Nous avons alloué une tranche spécifique aux investisseurs institutionnels étrangers. Nous souhaitons que ces investisseurs «s'associent» à notre projet d'entreprise et envisagent le placement dans notre valeur sur un horizon lointain. Cette mesure nous permet d'encourager les «vrais investisseurs institutionnels étrangers au détriment des fond purement spéculatifs. Je considère que cette mesure est une grand première et qu'elle sera amenée à être réitérée lors des prochaine opérations afin d'encourager les investisseurs qui croient en notre économie nationale et ses perspectives prometteuses.


Cliquez ici pour lire l'article depuis sa source.