A la clôture de la séance de mardi dernier, le titre Maghreb Oxygène fait partie du podium des meilleures évolutions de cours sur une semaine. Le titre a en effet gagné plus de 11% lors des dernières séances, fixant son Year to date à 14,71%. Cette performance a été rendue possible grâce à la bonne réaction des investisseurs face à la publication des résultats annuels de la société, comme en témoignent les 5,98% de hausse qua connue la valeur en cette deuxième séance de la semaine, et qui coïncide avec lannonce des résultats 2009. La raison de cet engouement est toute simple. Maghreb Oxygène vient dannoncer un résultat net en hausse de 60%, comparativement à lannée précédente. Il sest ainsi établi à 17,36 MDH, permettant ainsi au Conseil dAdministration de proposer la distribution de 16 DH par action comme dividende, soit 33% de plus que lannée dernière. Sur le volet commercial, lactivité de Maghreb Oxygène a drainé un chiffre daffaires de 207,58 MDH en 2009, contre 199 MDH au titre de lexercice 2008. La filiale du groupe Akwa semble avoir tiré profit de la hausse des ventes destinées aux différents marchés sur lesquels la société est positionnée. Au niveau opérationnel, Maghreb Oxygène a capitalisé sur les efforts déployés en terme doptimisation des charges dexploitation, principalement la baisse des achats, pour dégager un résultat dexploitation en hausse de 47% pour sétablir à 29,2 MDH. Dans la même lignée, la marge dEBIT se renforce de 4 points à 14%. Tandis que la marge nette passe de 5,5% à 8,4% dun exercice à lautre. Par ailleurs, le communiqué de la société fait état dun renforcement de 5% des fonds propres qui ressortent à 176 MDH. «La trésorerie nette retrouve, quant à elle, léquilibre du fait de lamélioration du BFR qui passe de 83 MDH à 115 MDH», ajoute-t-on au sein de Maghreb Oxygène. Par ailleurs, «la filiale fluide dAkwa Group parvient à générer des réalisations satisfaisantes au terme de lannée 2009, grâce à sa politique doptimisation des charges et notamment celles liées à la supply chain. En attendant la publication des comptes détaillés devant nous permettre de revoir notre valorisation, nous maintenons notre recommandation de conserver le titre dans les portefeuilles», mentionnent les analystes de BMCE capital Bourse.
