Les sociétés de financement ont réalisé des résultats globalement satisfaisants au titre de lexercice 2004. Le résultat net cumulé des sociétés de crédit à la consommation sest établi à 124,6 MDH contre 21,3 MDH en 2003. Le résultat net de lensemble des sociétés de leasing sest nettement amélioré en sétablissant à 111,5 MDH contre une perte de 76,8 MDH un an auparavant. Le mouvement de restructuration au niveau du secteur des sociétés de financement a connu en 2004 un coup daccélérateur avec la réalisation effective de 3 opérations. Ainsi, le nombre de sociétés de financement a été ramené de 44 à 40 à la suite de la cessation dactivité dune société de warrantage et trois opérations de fusion-absorption, dont deux ont touché des sociétés de crédit à la consommation et la troisième des sociétés de leasing. Par ailleurs, leffectif des sociétés de financement sest inscrit en hausse de 1,8% par rapport à lannée précédente, soit 2.253 personnes. Il ressort ainsi du dernier rapport publié par Bank Al-Maghrib que lactivité des sociétés de financement en 2004 a été marquée par une concentration plus élevée dans le secteur du crédit à la consommation. En effet, à fin 2004, trois sociétés détenaient environ 63% du total-actif de lensemble du secteur. Cette part augmente à 79% et 94%, respectivement pour les 5 et les 10 premiers établissements. Sagissant des sociétés de leasing, les 3 premières sociétés ont concentré 58,7% du total-actif du secteur; cette proportion sest élevée à 84,6% pour les 5 premières sociétés. Activité en nette progression Bank-Al-Maghrib indique dans son rapport que lactivité des sociétés de financement a progressé à un rythme soutenu, puisque les emplois des sociétés de financement se sont inscrits en nette augmentation. Au terme de lannée 2004, le total des bilans cumulés de lensemble des sociétés de financement sest établi à 37,3 Mds de DH, marquant une progression de 8,7%. En hausse de 9,6%, lencours brut de crédit sest chiffré à 41,2 Mds de DH, dont près de 1 Md de DH sous forme de crédits par signature. Lencours brut des crédits par décaissement a représenté environ 9% du PIB et 15% de lensemble des crédits distribués par les établissements de crédit. Sagissant des sociétés de crédit à la consommation, le total de leurs bilans cumulés a atteint 21,1 Mds de DH, en accroissement de 10,5% par rapport à lexercice précédent. Lencours total brut de crédit des sociétés de crédit à la consommation sest établi à plus de 23 Mds de DH, en hausse de 8%, dont 4,6 Mds de DH de créances en souffrance provisionnées à hauteur de 85,5%. Les ressources des sociétés de crédit à la consommation ont été constituées, à fin 2004, de dettes bancaires à hauteur de 56%, de titres de créance émis à concurrence de 21% et de fonds propres pour 13%. Cette évolution sexplique principalement par limpact des opérations de fusion-absorption qua connues le secteur durant lannée 2004. De leur côté, les sociétés de crédit-bail ont cumulé un total actif de 14,4 Mds de DH, en hausse de 12,5% par rapport à 2003. Elles ont enregistré un encours brut de crédits de 15,4 Mds de DH, en hausse de 24%, avec cependant des créances en souffrance de 1,7 Md de DH provisionnées pour un montant de 1,4 Md de DH, soit un taux de couverture de 84%. Le crédit-bail mobilier, finançant notamment les véhicules utilitaires et de tourisme ainsi que les machines et équipements industriels, a représenté 77,8% de lencours total des crédits distribués par les sociétés de crédit-bail. Le crédit-bail immobilier, qui finance essentiellement les acquisitions dimmeubles industriels ou à usage de bureaux, est appelé à saccroître dans les années à venir, compte tenu des besoins importants dans ce domaine et de leffet de levier fiscal quoffre ce type de financement. En ce qui concerne les ressources des sociétés de leasing, elles comprenaient des dettes bancaires à hauteur de 65%, des titres de créance émis pour 18% et de fonds propres à concurrence de 8%. Des résultats satisfaisants Au titre de lexercice 2004, le résultat net cumulé des sociétés de financement sest établi à 310,3 MDH contre une perte de 139,6 MDH enregistrée un an auparavant, tandis que le PNB sétablit à 2,4 Mds de DH, en hausse de 10%. Pour les sociétés de crédit à la consommation, elles ont vu leur PNB amélioré de 10,4% à 1,7 Md de DH au titre de lexercice 2004, bien que les intérêts perçus aient stagné à 2,3 Mds de DH. En dépit de la hausse de lencours de leur endettement bancaire de 19,7%, la charge dintérêt a diminué de 4,3% à 606 MDH en relation avec la baisse de taux dintérêt débiteurs. Lévolution du PNB a été également favorisée par lamélioration du résultat des opérations de location avec option dachat, dont le montant a atteint 219 MDH. Au final, le résultat net cumulé des sociétés de crédit à la consommation sest établi à 124,6 MDH contre 21,3 MDH en 2003. Dautre part, le PNB cumulé des sociétés de crédit-bail sest établi à 607 MDH, enregistrant une hausse de 23,4% attribuable essentiellement à laccroissement du résultat sur les opérations de crédit-bail qui a atteint 1,27 Md de DH, en évolution de 11,1%. Le résultat net de lensemble des sociétés de leasing sest nettement amélioré en sétablissant à 111,5 MDH contre une perte de 76,8 MDH un an auparavant. Deux sociétés de crédit-bail ont dégagé des pertes totalisant 15,4 MDH, alors que les six autres sociétés ont affiché des bénéfices dun montant global de 127 MDH, en progression de 52,1% par rapport à 2003.
