Le contexte actuel, marqué par la poursuite des troubles politiques dans les pays arabes et la réforme en cours de la Constitution, qui ont soutenu la correction et ont plongé le marché dans une phase d'attentisme et de manque de visibilité, a favorisé la frilosité des investisseurs. Dans un tel environnement, la meilleure stratégie à adopter, précisent les analystes de Sogécapital Bourse, demeure celle du stock-picking. «Cette stratégie permet de faire ressortir des valeurs qui se distinguent dans un premier temps par la qualité de leurs fondamentaux, telle la croissance, la stratégie, le management ou encore la situation financière et dans un second temps par leurs perspectives de développement», expliquent-ils. La société de Bourse, qui vient de livrer ses pronostics pour le restant de l'année en cours, a passé au crible 20 valeurs et a livré ses recommandations pour 19 d'entre elles. «Cette premium list est issue d'une approche strictement fondamentale», soulignent d'emblée les analystes de Sogécapital Bourse. Best ones Dans le lot, cinq valeurs sont recommandées à l'achatl. Selon les analystes, elles devraient surperformer le marché de plus de 15%. Il s'agit d'Addoha, Colorado, Delta holding, Lydec et Risma. Dans la catégorie à accumuler, les analystes tablent sur les six valeurs que sont Alliances, Auto Hall, Autonejma, BCP, Compagie Minière de Touissit (CMT) et Maroc Telecom. Il s'agit de valeurs qui surperformeront le marché de plus de 10% et qui sont «à accumuler». Par ailleurs, les valeurs à conserver sont Attijariwafa bank, Cosumar, CTM, Dari Couspate, Disway, Holcim, Samir et Wafa assurance. Pour ces huit valeurs, la société de Bourse indique que la performance avoisinera celle du marché durant les prochains mois. Il est à noter que la valeur Eqdom a fait l'objet d'un traitement spécial par les analystes de Sogécapital. En effet, ceux-ci ont procédé à l'étude de la valeur en question, mais sans pour autant se prononcer sur une recommandation, vu qu'elle appartient au même groupe. D'après ces experts, la valeur Eqdom présente un potentiel de croissance du PNB de 4% au terme de l'année en cours et de 5% en 2012 à 697,7 millions de DH et 732,6 millions de DH respectivement. Selon eux, le spécialiste du crédits à la consommation dispose d'une assise financière solide et d'une politique axée sur la diversification de son portefeuille et la maîtrise des risques et des coûts. Hormis cette valeur, pour laquelle aucun objectif de cours n'a été donné, les autres valeurs offrent des rentabilités, pour des objectifs de cours à six mois, de deux chiffres pour plus de la moitié de la premium list. Addoha se positionne en tête du podium, avec un upside de 61%. Elle est suivie de Delta holding, avec 50%, de Risma avec 32% et de Lydec avec 22%. Ce qui nous amène à en conclure que pour les prochains mois, les secteurs de l'immobilier, des BTP et du tourisme, avec, dans une moindre mesure l'assainissement sont les secteurs de croissance que les analystes favorisent.
