Les taux monétaires demeurent stables Marché Monétaire Au cours de cette semaine, qui a coïncidé avec la fin d'une période de constitution de la réserve obligatoire et le démarrage d'une nouvelle, le marché monétaire n'a pas manqué de cash, sous l'effet de la révision à la baisse par les banques du volume quotidien de leurs contributions. Ces dernières terminent ainsi la période avec un excédent qui avoisine les 12 MMDH. Malgré l'abondance relative du cash, les taux monétaires sont demeurés stables: ils ont traité à 2,65% pour le taux Repo et 2,75% pour le TMP interbancaire. En prévision d'un éventuel retour de la demande sur le cash avec le démarrage d'une nouvelle période de constitution, la Banque centrale a procédé à une injection de liquidité de 2 MMDH sur les avances hebdomadaires, portant ainsi l'encours de la monnaie «banque centrale» à 50 MMDH. Essoufflement de la dynamique baissière Marché Actions Comme l'ont présagé les indicateurs d'analyse techniques, la correction offensive occasionnée par les prises de bénéfice a tiré ses dernières cartouches cette semaine. L'indice de toutes les valeurs cotées, après avoir évolué dans une phase d'agitation entre hausses et baisses, a fini par boucler la semaine sur une petite percée positive de 0,04% à 10.131 pts. Le Madex, baromètre des valeurs les plus actives, a grignoté de son côté 0,07% à 8.292 pts. Tenant compte de ces fluctuations, la performance YTD réalisée par le Masi se situe à 11,16%, tandis que celle du Madex s'élève à 11,78%. Côté flux, les échanges sur le marché central sont toujours en perte de vitesse; le volume quotidien moyen sur le marché central s'étant situé cette semaine à 42 MDH, contre 75 MDH en moyenne journalière annuelle. Les principaux échanges sont dopés par le trio composé d'IAM, Managem, et Addoha. Par ordre d'importance, IAM a brassé 52,4 MDH, l'équivalent de 31% du flux hebdomadaire global, avant de clôturer la semaine sur une baisse de 1,27% à 116,5 DH. Loin derrière, Managem a concentré un flux avoisinant les 16 MDH et a fini, elle aussi, la période sur un retrait de 0,55% à 1.090 DH. Au troisième rang des valeurs les plus actives, on trouve Addoha qui canalise 8% du flux global sur des échanges frôlant les 13,6 MDH. Concernant le marché de blocs, celui-ci a connu l'échange de plus d'un million d'actions BCP au cours de 220 DH à travers 8 opérations. Au total, 1.135.589 actions BCP ont changé de mains dans ces mouvements, générant un volume de 249,8 MDH. Côté variations, la plus forte hausse cette semaine s'inscrit à l'actif de Maghrebail qui progresse de 11,11% à 750 DH. Elle est talonnée par Delattre Levivier Maroc qui avance de 8,78% à 272 DH. Derrière, on retrouve SAMIR, qui améliore son cours de 4,46% à 375 DH. À l'inverse, Med Paper se déprécie de 8,86% à 33,72 DH. Dans la même lignée, SNEP perd 6,6% à 232 DH, et Stroc lâche à son tour 6,53% à 162,55 DH. En dernier lieu, mentionnons que la Bourse de Casablanca est en train de discuter du programme de lancement d'un compartiment réservé aux PME avec les organismes gouvernementaux. Le cadre règlementaire sera prêt en avril prochain, et le nouveau compartiment devrait être opérationnel d'ici la fin de l'année prochaine, selon les dires de Karim Hajji, directeur général de la place boursière. l
