Le déficit de liquidité se résorbe Marché Monétaire Malgré le fait qu'elles aient réduit le montant de leurs contributions au titre de la réserve obligatoire, les banques terminent la période avec un excédent de 13 MMDH. Dans ce contexte, le déficit de liquidité se résorbe de 1,5 MMDH par rapport à la semaine précédente. En prévision d'un marché monétaire équilibré, Bank Al-Maghrib a reconduit le montant de ses avances hebdomadaires, s'élevant à 23 MMDH. Le Trésor, comme à l'accoutumée, a été actif sur le marché monétaire: le volume quotidien moyen de ses placements a atteint 4 MMDH. Notons par ailleurs que les statistiques monétaires du mois d'octobre reflètent une accélération de la croissance de la masse monétaire, de 4,3% en moyenne à fin septembre à 5,3% à fin octobre. De même, le rythme de progression du crédit bancaire s'est élevé de 3,8% à 4,6%. Sa variation mensuelle s'est toutefois inscrite en baisse de 0,2%. Les créances en souffrance affichent, quant à elles, un recul de 1,20% par rapport à septembre 2014. La discordance a eu raison du marché Marché Actions La Bourse de Casablanca en a vu de toutes les couleurs cette semaine, en raison du dynamisme singulier caractérisant la période, puisant son origine dans les traditionnelles opérations d'aller-retour, mais aussi dans les opérations servant à assainir les portefeuilles en fin d'année. Ceci étant, les principaux indices de la place ont évolué sans orientation précise, alternant sans cesse entre les hausses et les baisses, avant de virer au final en territoire positif. Le Masi, indice de toutes les valeurs cotées, clôture ainsi la semaine sur une performance de 0,34% à 9.650 pts, ce qui porte sa performance YTD à 5,88%. Dans son sillage, le baromètre des valeurs les plus actives, le Madex, se hisse de 0,22% à 7.868 pts, élargissant dans la foulée sa variation YTD à +6,07%. Coté flux, le marché central a concentré un flux global de 5,86 MMDH, provenant pour l'essentiel des opérations d'aller-retour. Les principaux échanges ont concerné ATW, Addoha, et BMCI qui ont canalisé des flux respectifs de 2,6 MMDH, 1,1 MMDH, et 0,65 MMDH. Par ailleurs, il convient d'attirer l'attention sur le manque d'intérêt saisissant qui frappe toutes les immobilières de la place. Si les raisons derrière varient d'une valeur à l'autre, les conséquences sont plus ou moins les mêmes. Pour Résidence Dar Essaada, la toute nouvelle recrue de la cote, c'est sa relative cherté qui a été invoquée. Pour Addoha, l'on a cité son ratio d'endettement élevé, et pour ADI, qui y a laissé nombre de plumes ces deux dernières semaines, le marché fonde sa répulsion sur les rumeurs circulant autour d'éventuelles difficultés traversées par une de ses filiales. L'excès de pessimisme sur le secteur qui, il faut l'admettre, passe par une conjoncture difficile, est également nourri par le manque de confiance dans la fiabilité de la communication financière, facteur qui rend les investisseurs suspicieux. L'allusion est faite à la froideur avec laquelle ils ont accueilli l'annonce, portant bonne, par Alliances de la conclusion d'un gros contrat au Cameroun. Côté variations, la plus forte hausse de cette semaine s'inscrit à l'actif de Disway qui progresse de 13,92% à 225 DH. Elle est talonnée par Fertima qui avance de 12,46% à 277 DH. L'on retrouve ensuite Aluminium du Maroc qui améliore son cours de 11,68% à 1.095 DH. À l'inverse, Alliances se déprécie de 12,31% à 272 DH. Dans la même lignée, Stroc Industrie perd 10,56% à 144 DH, et Mediaco lâche 9,29% à 25 DH.
