La société immobilière cherche à lever 1,5 MMDH, à travers un emprunt obligataire d'une maturité de 5 ans. La Compagnie générale immobilière (CGI) compte encore une fois faire appel au marché. La filiale immobilière de CDG Développement a obtenu le visa du CDVM pour lancer une émission obligataire. La société a pour ambition de lever 1,5 MMDH à travers l'émission de 15.000 titres d'une valeur nominale de 100.000 DH. La période de souscription s'étendra du 23 au 27 juin inclus. Cette importante opération marque le retour de la CGI sur le marché de la dette privée après une absence de 4 ans. En 2010, elle avait levé 1,5 MMDH pour une maturité de 5 ans, répartis en 2 tranches (cotée et non cotée) au taux fixe de 3,84%. Cette fois, l'émission obligataire de la CGI sera répartie sur 4 tranches. Tout d'abord, la tranche A est cotée. Le taux, révisable, est en référence au taux plein des bons du Trésor (BDT) 52 semaines, augmenté d'une prime de risque comprise entre 140 et 160 points de base (pbs). Pour la première année, ce taux est compris entre 4,60% et 4,80%, en référence au taux plein des BDT 52 semaines de l'adjudication du Trésor du 03 juin 2014, soit 3,20% sur base monétaire. Ce dernier sera donc augmenté d'une prime de risque comprise entre 140 et 160 pbs. La tranche B, cotée également ; est assortie d'un taux fixe compris entre 5,22% et 5,42%, en référence à la courbe des taux de référence du marché secondaire des BDT 5 ans du 10 juin 2014, soit 3,82% augmenté d'une prime de risque comprise entre 140 et 160 pbs. Deux catégories d'investisseurs La Tranche C, elle, est non cotée. Au même titre que la tranche A, le taux est révisable. Il est en référence au taux plein des BDT 52 semaines augmenté d'une prime de risque comprise entre 140 et 160 pbs. Pour la première année, ce taux est compris entre 4,60% et 4,80%, en référence au taux plein des BDT 52 semaines de l'adjudication du Trésor du 03 juin 2014, soit 3,20% sur base monétaire. Enfin la tranche D, non cotée, est assortie d'un taux fixe compris entre 5,22% et 5,42%, en référence à la courbe des taux de référence du marché secondaire des BDT 5 ans du 10 juin 2014, soit 3,82% augmenté d'une prime de risque comprise entre 140 et 160 pbs.La souscription est réservée à deux catégories d'investisseurs : les investisseurs I et II. La première catégorie comprend tous les investisseurs qualifiés et personnes morales de droit marocain ou étranger tel que définis dans la note d'information. La deuxième catégorie elle concerne tous les détenteurs d'obligations CGI, émises en 2010 à échéance décembre 2015 qui souhaitent souscrire dans le cadre d'une opération d'échange. A travers l'émission obligataire, la CGI a certes pour objectif le financement d'une partie de son programme d'investissement sur la période 2014-2016, l'accompagnement de la croissance de ses activités, mais également la gestion proactive de son passif. Le nombre de titres alloués à chaque catégorie d'investisseurs est de 7.500 obligations. Cependant, si le nombre de titres souscrits par une catégorie d'investisseurs (I ou II) est inférieur à l'offre correspondante, la différence est attribuée à l'autre catégorie d'investisseurs.
