CREDIT DU MAROC a annoncé l'émission d'un emprunt obligataire d'un montant total de 500 millions de dirhams à 10 ans. C'est la deuxième opération sur le marché obligataire pour cette année après celle réalisée en janvier par l'opérateur MEDI TELECOM sur un montant global d'un milliard deux cent millions de dirhams. La période de souscription pour cette opération est prévue du 17 au 21 mars, avec une possibilité de clôture anticipée à partir du 18 mars. Réservée aux investisseurs qualifiés droit marocain, cette émission est répartie en cinq tranches. Deux tranches sont au taux fixe de 4,12% augmenté d'une prime de risque de 90 points de base dont l'une est cotée à la Bourse de Casablanca. Deux tranches à taux révisable annuellement en référence à la courbe secondaire des BDT 52 semaines augmenté d'une prime de risque de 90 pbs dont l'une est également cotée. Enfin, une dernière tranche non cotée, à taux révisable annuellement en référence à la moyenne arithmétique des taux moyens pondérés JJ interbancaires observés sur une période de 6 mois et augmenté d'une prime de risque de 120 pbs. Performances soutenues des émissions d'obligations privées Les levées des entreprises privées en terme d'emprunts obligataires se sont inscrites en nette progression par rapport à 2009 selon une étude publiée récemment par la Direction des Etudes et des prévisions financières ministère de l'Economie et des finances . En effet, en 2010, les émissions d'obligations privées ont poursuivi leur croissance atteignant 17,1 milliards de dirhams contre 11,2 milliards en 2009. Au total, l'année 2010 a connu 17 émissions d'obligations privées dont le taux d'intérêt annuel varie entre 4,32% et 5,62%. Le développement du marché est attribuable en grande partie aux émissions de la société des Autoroutes du Maroc (ADM) qui s'est accaparé de presque 17,6% de l'ensemble des émissions en effectuant, au cours des mois d'avril et novembre, six emprunts obligataires d'un montant global de 3 milliards de dirhams pour une durée de 20 ans chacun et en contrepartie d'un taux d'intérêt variant entre 4,65% et 4,97%. En seconde place, Addoha a procédé à l'émission de trois emprunts obligataires au cours du mois d'août 2010 d'une valeur globale de 2 milliards de dirhams pour une durée de 5 ans chacun et au taux de 5,18% pour un montant de 559 millions de dirhams et 4,69% pour le reste. Cette émission a permis à la société, d'une part, de rembourser un emprunt obligataire d'une valeur de 1,5 milliards de dirhams arrivant à maturité en août 2010 et, d'autre part, de disposer d'un levier supplémentaire de dette à un coût optimisé pour faire face au refinancement d'une dette bancaire arrivée à échéance pour un montant de 500 millions de dirhams. L'année 2010 a aussi enregistré l'arrivée de six nouveaux émetteurs, à savoir : l'Office National Des Aéroports avec un volume de de 2 milliards de dirhams , la CGI (1,5 milliard MAD), l'Alliances Développement Immobilier (1 milliard MAD), Saham (500 millions MAD), Risma (346 millions MAD) et Label' Vie pour un volume de 500 millions de dirhams. salima marzak
