Marché Actions Après une courte phase d'hésitation, le marché s'est déchaîné pour tester de nouveaux sommets annuels. Au bilan, le principal indice du marché, le MASI, gagne cette semaine 5,51% à 11.927 pts et porte sa performance annuelle à 33,63%. Le score est légèrement meilleur du côté du MADEX qui grimpe de 5,64% à 9.801,28 pts et porte sa performance sur l'année à 35,09%. Sur le plan des échanges, le marché a canalisé un flux de 6,8 MMDH, dont 4,2 MMDH échangés sur le marché de blocs. Ce dynamisme continue d'être tiré par les opérations d'aller/retour. Sur le marché central, les principaux échanges ont porté sur ATW qui draine un flux de 600 MDH, soit 23% du flux hebdomadaire, et finit dans la foulée la semaine sur une hausse de 4,61% à 420 DH. Derrière, Addoha génère un flux hebdomadaire de 321 MDH et s'apprécie par la même occasion de 4,76% à 44 DH. Marché Monétaire Grâce aux 3 MMDH supplémentaires servis par la Banque centrale au titre de ses avances à 7 jours, le marché monétaire a pu retrouver son équilibre. Cette injection a permis de compenser l'affaiblissement des placements du Trésor qui se sont rétractés, pour leur part, de 1,5 MMDH en moyenne quotidienne. Ainsi, les banques de la place ont pu boucler la période de constitution de la réserve obligatoire avec un excédent de 15 MMDH. Dans ce contexte, les taux monétaires se sont légèrement détendus. Ainsi, la pension livrée jj a fluctué entre 2,05% et 2,10%? tandis que le TMP interbancaire a traité en moyenne à 2,27%. Marché obligataire Concurrencé par les multiples émissions privées, le Trésor éprouve de grandes difficultés à se financer. Il se voit ainsi obligé de concéder quelques points de base (pbs) à la hausse par rapport à la courbe primaire lors de ses levées. Tel a été le scénario pour cette dernière séance à règlement en décembre. En effet, l'argentier du royaume a levé 1 MMDH sur le 52 semaines à 2,35%, marquant ainsi une hausse de 5,8 pbs. La demande s'est, quant à elle, affaiblie davantage, se limitant à 3,8 MMDH. Elle a été majoritairement orientée vers le 52 semaines et le 2 ans qui ont capté, respectivement, 39% et 38% de la demande globale. Le reliquat a été soumissionné sur le 13 semaines
