Le spécialiste du secteur bâtiment et matériaux de construction, Colorado, brave la crise qui touche le secteur BTP. Les analystes restent, pour leur part, confiants quant à l'avenir de Colorado, du fait des bons fondamentaux dont bénéficie l'entreprise, ainsi que de ses perspectives. Après une tendance boursière dans le rouge en 2016, le titre Colorado entame la nouvelle année sur une performance positive à 7,43%. Ainsi le cours de la valeur continue sur un trend haussier, passant de 53,99 DH à 58 DH le 16 janvier 2017. Toutefois, sur une année, ladite valeur affiche un YTD (Year to date) en retrait de 3,53%, encouragé par un affaissement des résultats semestriels de l'année 2016. Recul des résultats En effet, le spécialiste du secteur bâtiment et matériaux de construction, a marqué un retrait de son chiffre d'affaires d'environ 10 MDH, passant de 272 MDH à 262 MDH, entre le premier semestre de l'année 2015 à celui de 2016, malgré une bonne évolution du chiffre d'affaires à l'export, que ça soit pour les exportations en Afrique, au Moyen-Orient ou encore en Europe, d'après le communiqué publié par l'entreprise à l'issue des résultats semestriels. De son côté, le résultat d'exploitation s'est hissé de 2 MDH, passant de 53 MDH à fin juin 2015, à 55 MDH à fin juin 2016, soit une variation de 4%. Cette progression du résultat d'exploitation revient notamment à la maîtrise de charges opérationnelles et à l'amélioration de la marge sur achats consommés, rapporte le même communiqué. Au final, le résultat net ressort en nette baisse, avec une contraction de 15%, ce qui représente une perte de près de 5 MDH sur une année. Ainsi, le résultat net atteint 31 MDH au premier semestre de 2016, contre 36 MDH, une année auparavant. Selon des analystes de la place, cette évolution décroissante des résultats revient notamment au contexte de l'activité global du secteur BTP, marqué par un ralentissement des projets publics et le tassement de l'activité de manière globale. Avis des analystes En effet, l'année 2016 se serait soldée par une persistance de l'atonie du secteur BTP. Ce constat se reflète dans l'évolution des principaux indicateurs d'activité du secteur, avec la hausse timide de 0,4% des ventes du ciment à fin novembre 2016, contre 1,4% à fin 2015 et 1,7% à fin juin 2016, rapporte le rapport «Upline Yearly» d'Upline Research. De même, il faut noter un repli de 6,3% de l'encours des crédits aux promoteurs immobiliers à fin novembre 2016, en plus d'une régression de 2,1% des transactions immobilières au second trimestre de l'année 2016. La mise en chantier n'est pas non plus épargnée, celle-ci marque une forte contraction avoisinant les 9,1% au premier semestre de l'année 2016, accouplée à une dégradation des délais de paiement et une augmentation des défaillances, indique le même rapport. Cette tendance n'est pas restée sans impact sur le secteur coté, qui s'est amoindri de 3,3% pour se chiffrer à 7,56 MMDH, ayant un impact sur la majorité des entreprises du secteur. Face à cette difficulté que connaît ce dernier, Colorado tente de diversifier la source de ses revenus en se hâtant sur d'autres segments de marché. Malgré ses difficultés que rencontre actuellement le secteur, Colorado demeure une entreprise bénéficiant de bons fondamentaux et de bonnes perspectives tant au niveau national que régional, d'après les analystes que nous avons contactés. De même, ceux-ci recommandent de conserver la valeur dans les portefeuilles pour un horizon long-termiste. Expansion du réseau Sur les trois projets de l'écosystème de la chimie en relation avec la peinture, celui de la production de la résine intéresse grandement Colorado. Son management avait précisé, lors d'une conférence, que la société cotée est en train d'y réfléchir et pourrait soumettre une proposition au ministère de tutelle. Nous avons tenté de contacter Colorado sur le sujet, mais sans réponses de leur part. Du côté des perspectives toujours, Colorado poursuit l'expansion de son réseau avec notamment l'ouverture, le 24 novembre dernier, de son 8e showroom sur le plan national et troisième à Casablanca. La société qui dispose déjà de deux showrooms à Casablanca, ainsi que d'un dans chacune des villes de Meknès, Marrakech, Beni Mellal, Tanger et Kénitra, ne compte pas s'arrêter en si bon chemin. Le neuvième showroom sera ouvert à Oujda en février-mars 2017. L'entreprise ambitionne d'ouvrir au moins un showroom par an. Dans le viseur du management, les villes d'El Jadida, Agadir ou encore Rabat. Ces ouvertures permettent à la société de se différencier par rapport à la concurrence. Espace dédié au conseil et à la sensibilisation des clients, aucune vente n'y est effectuée. Le client peut y découvrir les nouveautés de la société, se faire conseiller sur les modalités d'application des différentes peintures ou encore sur les peintres formés par Colorado, ainsi que sur les points de vente sérieux. Le développement dans d'autres marchés que le marché marocain, paraît impératif pour Colorado. Celle-ci opère déjà en Afrique du Nord et de l'Ouest, et elle a pour objectif d'y porter son chiffre d'affaires à 20% des revenus globaux. Plus d'informations, concernant le plan de développement de l'entreprise, seront attendus au terme de la publication des résultats annuels de 2016.
