La sylviculture en forme en octobre Capitalisant sur la performance réalisée par Med Paper, l'indice sectoriel de sylviculture et papiers affiche la plus forte hausse du mois d'octobre, avec 14,08%, suivi par les secteur des mines et des collectivités locales, avec +7,82% et +6,74% respectivement. À l'opposé , le secteur de l'ingénierie & biens d'équipements industriels accuse la plus forte baisse du mois avec -11,7%, sanctionné par la contre-performance de Stroc (-12,31%) et Delattre Levivier Maroc (-11,2%). Dans le même sillage, l'indice du pétrole & gaz s'étiole de 7,4%, suite à la baisse du cours de SAMIR (-14,12%). Enfin, le secteur des équipements électriques & électroniques se déleste de 5,3%. Dari Couspate peu liquide mais rentable Sur le plan commercial, Dari Couspate tire clairement son épingle du jeu au terme de la première partie de cette année, malgré la conjoncture défavorable. L'industriel a vu son chiffre d'affaires évoluer de 28% pour atteindre 188 MDH, pour un résultat net qui ressort à 10 MDH contre 8 MDH à la même période en 2011. Néanmoins, le bon comportement des indicateurs commerciaux ne se reflète pas systématiquement sur le comportement de l'action en Bourse. En effet, avec une variation annuelle négative de 23,88%, l'action s'échange actuellement à 501 DH, mais a d'ores et déjà connu son plus bas niveau à 461 DH. À vrai dire, l'action est très peu liquide. Son volume quotidien moyen depuis le début de l'année s'élève à seulement 25.000 DH. Au niveau des indicateurs boursiers, Dari Couspate affiche un PER relativement correct de 17,8 fois par rapport au marché, sachant que le secteur de l'agroalimentaire est l'un des plus chers à la cote. Le rendement des dividendes est tout de même intéressant avec 4,5% en 2011 et devrait se situer à 6,3% en 2012, selon les estimations. BKG investit dans la dette privée BMCE Capital Gestion vient de lancer le 1er fonds marocain investi à plus de 90% en titres de dette privée. Dénommé «FCP Capital Obligations Banques», ce fonds obligataire à court terme à liquidité quotidienne, offre à toutes les catégories d'investisseurs (personnes physiques et personnes morales) la possibilité d'un accès simplifié à cette classe d'actifs. Le fonds investit 90% au moins de ses actifs en titres de dette privée, émis par des banques marocaines sur le marché de la dette privée marocaine, à savoir les certificats de dépôt et les obligations privées, ainsi qu'en dépôts à terme et bons de caisse auprès de banques. Le reliquat, soit au maximum 10% des actifs du fonds, est investi en bons du Trésor ou en placements monétaires, via des opérations de pension avec des contreparties banques marocaines. Ainsi, le FCP n'investit ni en actions, ni en parts d'OPCVM «actions» ou «diversifiés» ou «contractuels», ni en OPCR, ni en FCPT.
