Les taux de rendement primaires se sont quasi-stabilisés durant la semaine du 30 janvier au 05 février 2026 par rapport à la semaine précédente, selon Attijari Global Research (AGR). En effet, la deuxième séance d'adjudication du mois de février a été caractérisée par une levée du Trésor de 1,9 milliard de dirhams (MMDH) face à une forte demande de 11,5 MMDH, fait savoir AGR dans sa récente note « Weekly Hebdo Taux – Fixed Income », précisant que le taux de satisfaction de la séance ressort à 17%. Au cours de cette séance, la souscription globale du Trésor a été réalisée sur la maturité 2 ans et la demande en bons du Trésor sur ce segment s'est élevée à 80% de la soumission globale, relève la même source. À cette date, la levée cumulée du Trésor sur le marché domestique n'a pas dépassé les 2 MMDH, face à un besoin pour le mois qui n'est pas encore annoncé. Au niveau du marché secondaire, une évolution mitigée a été observée avec des baisses atteignant 3 points de base (pbs) sur le compartiment court et moyen terme et des hausses de 4 pbs en moyenne sur le segment long terme. Selon les experts d'AGR, cette semaine a été marquée par un resserrement des niveaux de trésorerie du Trésor, comme en témoigne la baisse de ses placements sur le marché monétaire. Toutefois, la demande importante sur le marché des BDT devrait s'accompagner d'une baisse des exigences de rentabilité des investisseurs, réduisant ainsi les tensions observées en ce début d'année sur les taux primaires pour le reste du mois de février.
