La note d'information de l'augmentation du capital de Managem, annoncée depuis des mois, a enfin été visée par le Conseil déontologique des valeurs mobilières. L'opération comporte une tranche, pour les actionnaires actuels, et une deuxième, pour les salariés, avec des conditions avantageuses pour ces derniers. C'est acté pour Managem. La note d'information relative à l'opération d'augmentation de capital de 900 millions DH a été validée par le Conseil déontologique des valeurs mobilières (CDVM). Dans le cadre de celle-ci, Managem réserve un neuvième de ce montant (100 millions DH) à ses salariés, à des conditions avantageuses. Selon la formule choisie, le prix d'émission est soit de 850 DH, soit de 1 020 DH, contre un prix d'émission pour la tranche réservée aux anciens actionnaires, de 1 372 DH. Les décotes des prix offertes aux salariés se chiffrent à 38 et 25,7% respectivement. Objectif : fidéliser son personnel. D'ailleurs, tout salarié ayant démissionné ou ayant été licencié devra rembourser la décote qui lui a été offerte pour participer à l'augmentation. Par ailleurs, il faudra souligner que les salariés actionnaires devront garder leurs titres pour une durée d'environ 3 à 4 années, en fonction de la formule de souscription qu'ils ont choisie. De même, pour se financer, les salariés pourront contracter un crédit auprès de la banque mère de la société de bourse conseillère, Attijariwafa Bank, avec possibilité de remboursement in fine ou de crédit amortissable. L'objectif final de cette délicate attention envers les salariés est «d'améliorer la compétitivité par l'adhésion des salariés au projet de développement du groupe Managem et leur intéressement au résultat de l'entreprise mais aussi de promouvoir l'image sociale de Managem auprès du personnel, par la possibilité offerte d'accéder au statut d'actionnaire», précise-t-on au sein du management du groupe. Et d'ajouter qu'elle s'inscrit dans le cadre de sa politique de motivation des salariés et de renforcement de leur appartenance au groupe. Deux formules L'offre qui leur est destinée est structurée selon deux types d'ordres. La première, baptisée «Formule A», offre des actions au prix unitaire de 850 DH. La souscription maximale pour participer à ce type d'ordre ne doit pas dépasser le coût d'acquisition de 30 actions, soit 25 500 DH. La seconde formule dite «Formule B» propose les titres Managem au prix unitaire de 1 020 DH. Quant au montant de la souscription maximal, il correspond à 24 mois du montant brut de la rémunération fixe (hors prime annuelle) toutes catégories confondues. Au total, ce sont 111 455 titres qui seront émis ; soit 1,21 % du capital social, avec 80 500 actions pour la formule A, et 30 955 actions pour la formule B. Par ailleurs, pour les autres catégories d'investisseurs, il y a lieu de souligner que l'intention de la SNI, actionnaire majoritaire de la société, de souscrire à l'opération pour maintenir sa part dans le capital de Managem à 81,6 %, laissera pour les autres actionnaires 104 367 actions à souscrire sur les 567 181 émises. En tout état de cause, cette opération d'augmentation cherche avant tout à assurer le développement de l'activité du groupe, à travers le financement de ces investissements, la consolidation de sa structure financière et l'optimisation des coûts de son financement. Des résultats en forte progression Selon les estimations d'Attijari Finance Corp., organisme conseil de Managem, le produit des activités ordinaires devrait progresser de 14,5% en moyenne sur la période 2010 – 2013, drainé par le chiffre d'affaires. En 2011, ce produit devrait augmenter de 18,5% à 3,4 millions DH. Par ailleurs, le résultat net de l'ensemble consolidé devrait progresser fortement à 584,8 millions DH porté par le résultat des activités opérationnelles et l'amélioration du résultat financier, conséquence de la baisse des charges d'intérêts suite à la présente augmentation de capital. Le résultat net de l'ensemble consolidé enregistrera une croissance moyenne de 31,5% entre 2011 et 2013, pour s'établir à 1 million DH en 2013, grâce principalement à la hausse moyenne de 31,6% du résultat des activités opérationnelles.
