Avec plus de 173 000 souscripteurs, l'IPO de la SGTM devient la plus largement suivie de l'histoire de la Bourse de Casablanca, dépassant le record jusque-là détenu par Maroc Telecom. Ce niveau de participation illustre la capacité du marché marocain à mobiliser l'épargne des ménages, dans un contexte de reprise progressive du marché primaire. Sur le plan de la distribution, Attijariwafa bank a capté à elle seule près d'un investisseur sur deux ayant participé à l'opération. Une part de marché exceptionnelle, rarement observée lors d'une introduction en Bourse au Maroc, et supérieure à celle déjà enregistrée lors de l'IPO de CashPlus, où la banque avait mobilisé environ 42 % des souscripteurs. Cette performance confirme la solidité de son dispositif de placement et la profondeur de son réseau commercial, en particulier auprès des investisseurs particuliers. Au-delà de l'effet volume, cette mobilisation traduit l'efficacité des mécanismes d'accompagnement déployés par la banque pour faciliter l'accès des ménages aux opérations de marché. Elle met également en lumière le rôle structurant des grandes banques dans la démocratisation de l'investissement boursier et dans l'élargissement de la base actionnariale des entreprises introduites. Pour la SGTM, l'opération débouche sur la constitution de l'actionnariat le plus large jamais observé pour une société marocaine cotée. Cette dispersion du capital devrait contribuer à améliorer la liquidité du titre sur le marché secondaire et renforcer sa visibilité auprès des investisseurs institutionnels comme particuliers, tout en impliquant des exigences accrues en matière de gouvernance et de communication financière. À l'échelle de la place casablancaise, cette IPO constitue un signal fort. Elle démontre la capacité du marché à absorber des opérations de grande envergure et à jouer pleinement son rôle dans le financement de l'économie réelle. Elle souligne également l'importance des acteurs bancaires dans la réussite des introductions, tant en matière de structuration que de distribution. L'introduction de la SGTM s'impose d'ores et déjà comme une opération de référence. Elle illustre à la fois l'évolution des comportements d'investissement des ménages marocains et le rôle central d'Attijariwafa bank dans l'émergence et l'accompagnement des grandes opérations de marché.
