L'introduction en bourse de la Société Générale des Travaux du Maroc (SGTM) fera date. En pulvérisant les records de participation, l'opération marque un tournant psychologique et technique pour la Place casablancaise. Au cœur de ce succès, Attijariwafa bank réalise une démonstration de force sans précédent, captant près de la moitié des souscriptions et confirmant son statut de chef d'orchestre incontournable du marché financier. C'est un véritable raz-de-marée qui vient de déferler sur la Bourse de Casablanca. Avec plus de 173 000 souscripteurs, la SGTM ne se contente pas de réussir son entrée sur le marché : elle change de dimension. Ce chiffre, colossal à l'échelle du marché marocain, permet au géant du BTP de ravir la première place à Maroc Telecom, qui détenait jusqu'alors le titre de référence absolue en matière d'actionnariat populaire. Au-delà de la symbolique des chiffres, cette opération dote la SGTM de la base actionnariale la plus vaste jamais constituée par une entreprise marocaine. Cette dispersion du capital est un atout stratégique majeur : elle garantit une visibilité accrue, une liquidité future optimale sur le marché secondaire et, surtout, un ancrage profond auprès du grand public. SGTM devient ainsi une véritable « action nationale », portée par une diversité d'investisseurs inédite. Si l'engouement des ménages est indéniable, la transformation de cet intérêt en souscriptions effectives relève d'une mécanique commerciale de haute précision. Sur ce terrain, Attijariwafa bank a signé une performance historique. Le groupe bancaire a drainé près de 45 % des souscripteurs, s'adjugeant ainsi la plus forte part de marché jamais observée sur une IPO au Maroc. Ce résultat exceptionnel ne doit rien au hasard. Il s'inscrit dans une trajectoire de performance continue. Après avoir déjà capté 42 % des flux lors de l'opération Cash+, la banque dépasse à nouveau le seuil stratégique des 40 %. Ce qui aurait pu passer pour une réussite ponctuelle s'impose désormais comme un standard de marché. Cette récurrence démontre que le leadership d'Attijariwafa bank dans le placement de titres est structurel, fruit d'une force de frappe commerciale sans équivalent et d'une maîtrise parfaite des rouages de la distribution financière. Le succès de cette opération dépasse le cadre de la seule SGTM. Il envoie un signal de confiance puissant à l'ensemble de l'écosystème. L'arrivée massive des petits porteurs témoigne de la réconciliation des ménages marocains avec la Bourse et de leur confiance dans les champions nationaux. Ce succès valide également le rôle systémique d'Attijariwafa bank. En combinant expertise de marché, structuration, financement alternatif et accompagnement des PME, le groupe confirme sa capacité à transformer les entreprises marocaines en acteurs cotés de premier plan. Cette IPO structurante, véritable montée en gamme pour la place financière casablancaise, pourrait bien ouvrir la voie à un nouveau cycle vertueux d'introductions en bourse, indispensable au financement de l'économie nationale.
