Au cours de la période allant du 7 au 13 novembre, Bank Al-Maghrib a injecté un montant moyen de 78 milliards de dirhams, dont 58 milliards à travers les avances à 7 jours sur appels d'offres au taux de 3%, 14 milliards par le biais des opérations de pension livrée à 3 mois et 6 milliards au titre des opérations de prêts garantis par des effets privés représentatifs des crédits destinés aux PME et TPE. Le taux d'intérêt moyen sur le marché interbancaire s'est situé à 3,08%, demeurant quasi-stable par rapport à la semaine précédente, le volume moyen des échanges s'étant, pour sa part, établi à près de 2,9 milliards de dirhams. Lors de l'appel d'offres pour les avances à 7 jours du 13 novembre 2013 (date de valeur le 14 novembre 2013), Bank Al-Maghrib a accordé 57 milliards de dirhams, au taux de 3%, sur un montant demandé de 68,65 milliards. S'agissant des taux d'intérêt, en septembre 2013, le taux moyen pondéré des dépôts à 6 et 12 mois s'est situé à 3,79%, en hausse de 18 points de base par rapport au mois précédent. Cette évolution traduit des augmentations respectives de 23 et de 16 points de base des taux sur les dépôts à 6 mois et à un an, s'établissant ainsi à 3,67% et 3,85%. Le taux minimum appliqué par les banques aux comptes sur carnets a été fixé à 3,74% pour le deuxième semestre de l'année 2013, en hausse de 46 points de base par rapport au semestre précédent. Le taux de rémunération des comptes sur livrets auprès de la Caisse d'épargne nationale, indexé sur le taux moyen pondéré des bons du Trésor à 5 ans au cours du semestre précédent minoré de 200 points de base, a été fixé à 2% pour le deuxième semestre de l'année 2013, au lieu de 2,3% un semestre auparavant. En parallèle, le taux maximum des intérêts conventionnels des établissements de crédit, révisé en avril de chaque année sur la base de la variation du taux d'intérêt moyen pondéré des dépôts bancaires à 6 mois et 1 an enregistré au cours de l'année précédente, a été arrêté à 14,30% sur la période allant du 1er avril 2013 au 31 mars 2014. En glissement mensuel, l'agrégat M3 a accusé une baisse de 0,7% pour s'établir à 1006 milliards de dirhams. Cette évolution est imputable au repli de 4,4 milliards des réserves internationales nettes de BAM et à la baisse de 6,5 milliards des avoirs extérieurs nets des banques. En revanche, les créances nettes sur l'Administration Centrale ont enregistré une hausse de 5,6%, tandis que le crédit bancaire s'est amélioré de 0,3%. En glissement annuel, le rythme d'évolution de M3 a décéléré de 6,4% en août à 5,3% en septembre 2013, recouvrant un ralentissement des réserves internationales nettes de 4,3% à 3,1% et une accélération de 21,8% à 30,6% des créances nettes sur l'Administration Centrale et de 2,6% à 3% du crédit bancaire. L'amélioration du crédit bancaire s'explique par la progression des prêts à caractère financier de 1% après la baisse de 3,7% en août. Quant aux autres catégories de crédit, le rythme de progression des prêts immobiliers est resté quasiment stable à 5,6%, tandis que celui des crédits à l'équipement a ralenti de 0,7% à 0,3%. Pour leur part, les prêts de trésorerie ont accusé une baisse de 0,4% après la hausse de 1,2% enregistrée le mois précédent. Par secteur institutionnel, les prêts alloués aux sociétés non financières privées ont progressé de 1% à 1,7%, alors que les crédits destinés aux ménages ont ralenti de 5% à 4,8% et ceux aux sociétés non financières publiques de 13,3% à 2,4%. Par composante, la décélération de M3 en septembre s'est reflétée principalement au niveau des dépôts à vue auprès des banques et de la circulation fiduciaire, qui ont ralenti de 5,7% à 4,8% et de 6,4% à 5,9% respectivement. Quant aux dépôts à terme, ils se sont accrus de 3,8% après 3,6% en août dernier.
