Les baisses de capital inférieures signifient que de nombreuses banques marocaines sont susceptibles de volatilité économique, notamment en raison de la faiblesse de la qualité de leur actif et de l'appétit de risque supérieur à ala moyenne. Tel est le constat de Fitch Rating dressé dans une nouvelle analyse consacrée au système bancaire marocain. L'équité commune tangible équivaut à environ 10% des immobilisations corporelles pour les principales banques marocaines - un tampon limité étant donné les profils de risque des banques, le risque de concentration du débiteur unique et la sous-déclaration éventuelle des déficiences du prêt, souligne l'agence de notation britannique. Les ratios Fitch Core Capital / risque pondéré pour les banques classées ont été en moyenne de 12,6% à la fin de 2016, mais les banques ont une grande variation. Les ratios inférieurs pour Attijariwafa Bank (10,8%) et Banque Marocaine du Commerce Extérieur (BMCE, 9,7%) mettent en évidence leur vulnérabilité à des chocs même modérés, qui pèsent sur leurs Ratings de Viabilité ('bb-' et 'b +', respectivement). Les ratios de capital réglementaire total, soutenus par une dette subordonnée, donnent une image similaire, avec Attijariwafa Bank (13,3%) et BMCE (12,3%) seulement marginalement au-dessus du minimum réglementaire de 12%. Autre élément soulevé par Fitch : Les prêts douteux déclarés aux ratios de prêts totaux sont considérablement plus élevés au Maroc... « La moyenne des sept plus grandes banques marocaines était de 9,7% à la fin de 2016, 70% réservées, et nous pensons que les pratiques de déclaration locales sous-estiment l'ampleur réelle de la faiblesse de la qualité de l'actif. La Société Générale Marocaine de Banques (SGMB) et la Banque Marocaine pour le Commerce et l'Industrie (BMCI), qui suivent des politiques de classification plus prudentes imposées par leurs banques mères françaises, ont enregistré des ratios significativement plus élevés de 14,6% et 12,7% respectivement. Nous estimons que les emprunts douteux représenteraient 12 à 14% des prêts sectoriels si nous devions inclure des déficiences sous-déclarées ainsi que des listes de surveillance, des prêts restructurés et saisis », explique-t-on. L'agence de notation fait savoir, ensuite, que les banques marocaines ont généralement un appétit de risque plus élevé que les banques des marchés développés. Leurs normes de souscription peuvent devenir plus détendues car elles s'adaptent aux conditions du marché local lorsque les opportunités de prêt deviennent limitées et la concurrence s'intensifie. Les trois plus grandes banques du pays se développent dans d'autres marchés africains, ce qui implique une exposition à des obligations souveraines nationales évaluées de manière significativement inférieure aux obligations souveraines marocaines (BBB-) et aux environnements opérationnels les plus risqués - une traînée sur leurs profils de crédit, affirment les analystes de Fitch. A.C
