Le laboratoire pharmaceutique marocain clôture le premier semestre 2025 sur une croissance robuste de son activité domestique, renforcée par un pipeline d'innovation fourni. Les ventes à l'étranger, en revanche, connaissent un ralentissement lié à des ajustements de stocks. La Société de thérapeutique marocaine (Sothema) a publié, le 29 août, ses indicateurs semestriels arrêtés au 30 juin 2025. Le chiffre d'affaires consolidé atteint 1,549 milliard de dirhams, soit une progression de 17 % par rapport à la même période de 2024. Au deuxième trimestre, les revenus se fixent à 767 millions de dirhams, en hausse de 14 %. Ces résultats confirment l'élan enclenché en début d'année, porté par la solidité du portefeuille thérapeutique et par une demande soutenue sur le marché national. Sur le marché privé, les spécialités en oncologie, gastroentérologie, cardiologie et psychiatrie enregistrent des hausses notables, complétées par la bonne tenue de la nutrition infantile. Les récents lancements en diabétologie et en hématologie/oncologie contribuent à cette dynamique. Le marché public, lui aussi, est en progression, notamment dans la diabétologie, l'oncologie et les poches de sérums. Lire aussi : Régulation pharmaceutique : la difficile équation entre accessibilité et viabilité économique Les ventes de marchandises en l'état s'accroissent de 24 %, traduisant à la fois la vigueur des gammes existantes et le succès des nouveaux lancements. L'activité de fabrication et de façonnage progresse de 16 %, portée par la montée en puissance des produits fabriqués localement en oncologie, diabétologie, cardiologie et santé mentale. L'innovation demeure un moteur essentiel. Au total, 11 nouveaux produits ont été lancés au cours du premier semestre, dont 7 au deuxième trimestre. Parmi eux figure une avancée thérapeutique notable : l'introduction au Maroc du premier traitement de la sclérose en plaques à base d'acétate de glatiramère. Par ailleurs, trois nouvelles demandes d'autorisation de mise sur le marché (AMM) ont été déposées et cinq obtenues durant le trimestre, renforçant le pipeline du groupe. Depuis janvier, Sothema totalise neuf AMM agréées et huit obtenues. L'activité internationale, en revanche, a été affectée par des ajustements ponctuels de stocks sur certains marchés, entraînant une baisse de 21 % des exportations au deuxième trimestre et de 9 % sur l'ensemble du semestre. Ce repli, qualifié de temporaire, souligne néanmoins la volatilité des circuits de distribution régionaux et rappelle la nécessité pour le groupe de consolider ses positions extérieures sur des segments à plus forte valeur ajoutée. L'entreprise affiche en parallèle une nette amélioration de ses fondamentaux financiers. L'endettement net s'élève à 312 millions de dirhams au 30 juin, contre 507 millions fin 2024, soit une baisse de 38 %. Cette évolution traduit l'efficacité des mesures de gestion du besoin en fonds de roulement. Les investissements, eux, atteignent 28 millions de dirhams, en hausse de 22 %, orientés principalement vers l'acquisition de nouveaux équipements industriels. Avec un marché marocain porté par l'élargissement de la couverture médicale et par la montée en gamme des lignes thérapeutiques, Sothema aborde le second semestre avec confiance. L'incertitude demeure du côté de l'international, où le rebond attendu dépendra de la normalisation des stocks et de la stabilité des marchés importateurs.
