SGMB fait appel au marché pour renforcer ses fonds Société Générale Marocaine de Banques (SGMB) poursuit son recours au marché pour financer son développement. La filiale marocaine du Français Groupe Société Générale lance en effet un emprunt obligataire d'un montant de 500 millions DH. Selon la note d'information visée le CDVM, la SGMB met sur le marché 5.000 titres obligataires subordonnés d'une valeur nominale de 100.000 DH. La souscription à cette opération se déroulera du 10 au 12 décembre 2012. Objectifs affichés : renforcer les fonds propres ; financer le développement de l'activité de la banque et diversifier les sources de financement en améliorant les coûts de financement. Classée 4e en termes de positionnement par la taille de ses crédits et de ses ressources auprès de la clientèle, Société Générale Maroc (c'est la dénomination officielle depuis le changement d'identité visuelle) arrive en 3è position, juste après les deux grandes banques de la place, en termes de résultats. Au niveau des encours de crédits et de dépôts, Société Générale Maroc occupe une part de marché respectivement de 9% et de 8,6%, grâce à sa présence sur l'ensemble des marchés de clientèle. Son développement dynamique sur les 5 dernières années lui a permis de conforter ces parts de marché, dans un contexte très concurrentiel. La banque a enregistré, entre 2007 et 2008, trois augmentations de capital. En avril 2007 par incorporation de 390 millions DH de réserves accompagnée de l'attribution de 3.900.000 actions gratuites, d'une valeur nominale de 100 DH. Cette opération a porté le capital social de la Banque de 1.170 millions DH à 1.560 millions DH. En 2008, deux opérations sur le capital : Augmentation de capital par incorporation de réserves et augmentation de capital par apport en numéraire avec droit de souscription réservée aux actionnaires ont été effectuées portant ainsi le capital actuel à 2.050 millions DH. La banque est principalement détenue par la Banque Française Société Générale et par la Holding familiale DEVECO SOUSS (holding de participation de la famille Ounejjar Mzali). Depuis 2006, SGM se refinance via l'émission de certificat de dépôts (CD). Son conseil d'administration a procédé à quatre reprises à l'extension de son programme d'émission, le portant de 3 milliards DH à 10 milliards en 2009. Puis, en mai 2010, le conseil d'administration a décidé de relever ce plafond à 13 milliards DH, avec la possibilité d'adosser 2 milliards DH de certificats de dépôts sur des produits structurés. Cela étant noté, au plan de la production, la banque enregistre, à la fin du premier semestre 2012, une augmentation de 19% de ses crédits à 5,4 milliards DH contre 4,6 milliards la même période de l'année d'avant. Entre le premier semestre 2011 et le premier semestre 2012, le total des encours des crédits y compris les créances sur établissements de crédits et assimilés enregistrent une augmentation de 2,2% passant de 67 milliards DH à 68,5 milliards DH. Par rapport aux ressources, l'encours des dépôts clientèle s'élève, à fin 2011, à 50,8 milliards contre 49,6 milliards DH en 2010, enregistrant une amélioration de 2%. De leur côté, les dettes envers les établissements de crédits s'inscrivent en dents de scie d'une année à l'autre. Elles passent de 4,9 milliards DH en 2009 à 2,5 milliards DH en 2010 (-48%) et à 4,9 milliards DH en 2011 (+94%). Entre le premier semestre 2011 et le premier semestre 2012 le total des dettes envers les établissements de crédits augmente de 7,4% passant de 3,9 milliards DH 4,2 milliards. Cette augmentation s'explique principalement par la hausse de 9,4% des emprunts qui passent de 3,6 milliards à 3,9 milliards DH. Rentabilité stable SG détient depuis longtemps une participation de contrôle de 56,9% au capital de SGMB, quatrième plus grande banque du Maroc par le total d'actifs à fin 2011 avec une part de marché des dépôts et des prêts d'environ 9%. SGMB est bien intégrée dans SG; cette dernière exerce un contrôle étroit sur sa filiale marocaine et elle est largement représentée tant au sein du management de la SGMB, qu'au conseil de surveillance de la banque. Les risques de crédit, de liquidité et de marché de SGMB sont surveillés par sa maison-mère. SGMB affiche des ratios de rentabilité satisfaisants (retour sur fonds propres moyens et retour sur actifs moyens de 23,3% et 2,4% respectivement en 2011) et soutenus, ces dernières années, par une activité dynamique de prêt qui s'est poursuivie en 2011, bien qu'à un rythme moins rapide. Sauf brusque fléchissement de l'économie marocaine en 2012 lié à une éventuelle aggravation de la crise de la zone euro, la rentabilité de SGMB devrait demeurer stable. Fitch estime que l'amélioration des compétences de SGMB en matière d'octroi de crédit et de recouvrement de créances devrait lui permettre de contenir son coût du risque en 2012 (le ratio de provisions sur créances non-performantes / prêts bruts moyens était de 0,8% en 2011), en dépit d'un possible ralentissement économique et d'une forte concentration par emprunteur dans son portefeuille de prêts, ce qui accroît sa vulnérabilité. Les dix plus gros engagements consolidés, nets de garanties SG, représentaient 1,4 fois le ratio de fonds propres durs («core capital» selon la définition de Fitch) de SGMB à fin 2011. Fitch Ratings a confirmé la note nationale à long terme 'AAA (mar)', avec perspective stable, attribuée à la Société Générale Marocaine de Banques (SGMB), ainsi que la note nationale à court terme 'F1+(mar)' et la note de soutien extérieur ‘2'. Fitch considère ques les ratios de « core capital » et de fonds propres Tier 1 (sous Bâle II (10,6% et 9,75% respectivement à fin 2011) sont seulement acceptables compte tenu de la concentration du portefeuille de prêts de la banque. Tazi cède sa place Mattei Le 15 juin 2012, le Conseil de Surveillance de Société Générale Maroc sous la présidence de Abdelaziz Tazi a procédé aux nominations de Jean-Louis Mattei en qualité de Président du Conseil de Surveillance en remplacement de M.Tazi . Le même conseil a décidé de nommer l'actuel Directeur Général de Société Générale Maroc, Khalid Chami en qualité de Président du Directoire en remplacement de M. Albert Le Dirac'h appelé à prendre de nouvelles fonctions au sein du Groupe Société Générale. Le Conseil de Surveillance tenu le 20 septembre 2012 a décidé de nommer Dominique Poignon en tant que Directeur Général. Le changement de gouvernance relatif à la Présidence du Directoire et à la Direction Générale a pris effet à compter du 1er novembre 2012.
