C'est maintenant officiel : Label Vie croque Metro Maroc pour un prix d'aubaine de 1,2 milliard DH. L'enseigne marocaine que préside Zouhair Bennani, continue sur sa lancée et fait désormais jeu égal avec les premiers de la place. L'acquisition des 8 magasins Metro au Maroc, c'est cinq années gagnées sur le calendrier de son plan de développement et un résultat net multiplié par 4 à l'horizon 2013, expliquait M. Bennani, lors d'un point de presse, mardi 23 novembre à Casablanca. D'ores et déjà, le distributeur marocain étend son réseau et entend fidéliser, voire conquérir de nouveaux clients. En effet, Label Vie a subitement agrandi son périmètre d'activité, en poussant vers le grand format (avec 10 hypermarchés dans les principales villes du royaume) et élargissant son offre au rayon «non food». La filiale de Retail Holding revendique, d'ores et déjà, une part de marché assez confortable (passant de 16% à 30%) et un chiffre d'affaires qui double de volume, à 5 milliards de DH. Le management s'apprête aussi à réussir la transformation et la conversion des magasins Metro en basculant, en deux étapes, sous l'enseigne Carrefour. Ce processus, confirmaient les responsables aux journalistes, prendra fin d'ici fin 2012. Le coût moyen de la conversion se situe dans une fourchette de 35 millions de DH par magasin, soit un montant global de 3OO millions de DH. Avec les nouveaux formats hyper, Label Vie, qui compte déjà un peu plus de 20 millions clients tickets par an, à travers ses 32 supermarchés dans 12 villes du pays, rajoute à son actif 6.600 m2 de surface de vente, et plus de 200.000 clients actifs « encartés » Metro. Reste à savoir si le management saura maintenir sa position de leader de la distribution au Maroc, face à des mastodontes de la place adossés à de grands financiers marocains. Rien n'est moins sûr dans un secteur qui demeure pour l'heure encore balbutiant, dont le chiffre d'affaires global représente à peine 13% du marché domestique et pas plus de 100 points de vente dans tout le Maroc. Il faut dire que cette acquisition a surpris le marché, de par sa rapidité et son caractère discret. Il y a une dizaine de jours, la nouvelle d'acquisition circulait sous forme de rumeur. La décision du CDVM de suspendre la valeur de la cotation venait mettre la puce à l'oreille. Comme il n'y a pas de fumée sans feu, la nouvelle s'est répandue comme une trainée de poudre, au lendemain de la signature du contrat, le 15 novembre 2010. Pour lever toute confusion, le management de la société devait organiser une conférence de presse, mardi 23 novembre, pour détailler les tenants et aboutissants de cette opération qui tenait le marché en haleine. Cette acquisition, expliquait-on, intervient suite à la participation à un appel d'offres lancé par Metro Group pour la cession de sa filiale marocaine MCCM (Metro Cash & carry Maroc). Les responsables ont avoué que le choix de Label Vie pour reprendre MCCM ne s'est pas effectué sur la base du prix uniquement. Le projet d'entreprise présenté par Label Vie et la garantie de succès de la stratégie envisagée primaient tout autant que le prix offert. Côté financement, l'acquisition se fera à 40% sur fonds propres et le reste par endettement bancaire. Il est vrai que la valorisation, réalisée par Upline, la banque conseil filiale de la Banque Centrale Populaire, oscillait dans une fourchette de 1,1 à 1,7 milliard de DH. Et le prix cible convenu variait entre 1,1 et 1,3 milliard. Mais le prix réel à payer ne sera connu qu'après l'audit déjà en cours, confirmait-on. Cela dit, le poids de cette opération d'acquisition se fait ressentir sur matelas financier de la société, avec un ratio dette/ fonds propres de plus de 60%. D'où le besoin de recourir à une augmentation de capital courant 2011. Il est utile de rappeler que la société a procédé tout récemment à une levée de fonds, via une émission obligataire en vue de conforter son plan de développement annoncé lors de son introduction en Bourse en juin 2008. Au fait, le financement ne pose aucun problème. La société Label Vie compte dans son tour de table des actionnaires de renom, tels les groupes Alj, Best Financière et CNIA Saâda Assurance. De plus, le potentiel de croissance est énorme, tant il est vrai que la société maintient son plan de développement avec la construction de nouveaux magasins et confirme ses prétentions de croissance externe, via les fusion-acquisitions. Sans oublier que Label Vie compte tirer meilleur part de son partenaire carrefour, leader mondial de la distribution avec un assortiment riche de 33.000 références (produits alimentaires et non alimentaires) et une présence dans 33 pays. Par ailleurs, cette opération est une issue heureuse aussi pour les salariés Metro qui sont, aux yeux du nouveau repreneur, une nouvelle richesse, car ses profits sont rares et d'un bon potentiel de développement. Donc rien à craindre de ce côté. Bien au contraire, Label Vie considère que le personnel Metro est une richesse et une clé de succès du Groupe.
