Les levées brutes du Trésor se sont repliées, en glissement annuel, de 1,3% pour se situer à 28,6 milliards de dirhams (MMDH) au terme des deux premiers mois de 2021, selon la Direction des études et des prévisions financières (DEPF). Cette baisse a concerné le volume levé en maturités longues qui a reculé de 35,8% à 12,4 MMDH, prédominant toutefois les levées à hauteur de 43,2% après 66,4% l'année précédente, précise la DEPF dans sa note de conjoncture de mars. En revanche, le volume levé en maturités moyennes a plus que doublé pour atteindre 12 MMDH, représentant 41,8% des levées après 19,5% un an auparavant. De même, le volume souscrit des maturités courtes s'est raffermi de 4,5% à 4,3 MMDH, soit 15% des levées après 14,1%, fait savoir la même source. Les remboursements du Trésor, quant-à-eux, ont plus que doublé, passant de 9,5 MMDH à 21,9 MMDH à fin février dernier. Ainsi, les levées nettes du Trésor ont reculé de 65,8% à 6,7 MMDH. Eu égard à ces évolutions, l'encours des bons du Trésor émis par adjudication s'est établi à 607,4 MMDH à fin février 2021, enregistrant une quasi-stagnation par rapport à fin janvier 2021 et une hausse de 1,1% par rapport à fin décembre 2020. La structure de cet encours reste prédominée par les maturités longues dont la part a quasiment stagné (58,8%), devançant les maturités moyennes (36,3%) et courtes (5%). S'agissant du volume des soumissions, il a atteint 69,8 MMDH, en hausse de 20,8% par rapport à fin février 2020. Le volume soumissionné des maturités courtes a quasiment triplé pour s'établir à 20,9 MMDH, soit 30% du volume des soumissions après 13,3% l'année précédente. De même, celui des maturités moyennes a plus que doublé pour atteindre 33,5 MMDH, canalisant 48% du volume des soumissions après 28,6% un an auparavant. En revanche, celui des maturités longues a baissé de 54,1% à 15,4 MMDH, représentant 22,1% du volume des soumissions contre 58,1% l'année écoulée.
