Selon l'Annuel boursier de BMCE Capital Bourse, l'activité du sidérurgiste national devrait poursuivre son embellie, et ce en dépit du maintien des cours internationaux de la billette à un niveau élevé. En effet, le leader des aciers longs au Maroc compte, selon la même note, tirer profit de la montée en puissance de sa nouvelle aciérie électrique de Jorf Lasfar, laquelle devrait lui permettre de produire plus de 600.000 tonnes de billettes par an dès 2008. Dans ce contexte, la filiale sidérurgique du Holding SNI devrait s'atteler à sécuriser ses sources d'approvisionnement en ferraille pour relever le défi d'une intégration en amont réussie. En outre, évoluant dans un marché du bâtiment et travaux publics en fort développement, la Sonasid compte diversifier son offre produit en s'orientant vers le façonnage des aciers, notamment la fabrication d'armatures industrielles et de préfabriqués. Signalons par ailleurs que son récent adossement au géant Arcelor Mittal constitue une réelle opportunité, lui permettant ainsi de mieux profiter du savoir-faire de sa maison-mère tant pour une optimisation de sa gestion opérationnelle que pour un déploiement à l'international, dans le but de desservir les marchés du Maghreb et de l'Afrique de l'Ouest, essentiellement. Côté Bourse, la Sonasid aligne, depuis le début de l'année 2007, une extraordinaire performance. Après avoir cumulé plus de 90% de gain en 2006, débutant l'année avec un cours de 1.085 DH et la clôturant à 2.072 DH, la valeur Sonasid continue sur sa lancée pour gagner, à l'heure où nous mettions sous presse, plus de 52% depuis le début de l'année, surperformant ainsi l'indice de plus du double. Un niveau de valorisation renseignant sur l'intérêt du marché pour le titre qui «connaîtrait un coup d'accélérateur dans les jours qui viennent», selon un analyste de la place ; et d'ajouter que «Sonasid devrait être parmi les actions vedettes de l'année 2007». Mais, précise-t-il, «gare à la rechute!». En effet, vu le niveau de PER auquel traite la valeur (21,7 fois ses résultats) contre un PER de 12,10 du secteur des industries métallurgiques, la valeur est appelée à s'approcher de ses fondamentaux. Quand et comment ? C'est au marché d'en décider !
