CGI : Bénéfice net en hausse de 210% !

* La CGI a tenu ses promesses. Ses résultats à fin 2007 ont dépassé les prévisions du plan d’affaires de son IPO.
* Seul bémol, le chiffre d’affaires qui, bien qu’ayant crû de 50%, accuse un retard de 270 MDH par rapport aux projections.
Chose promise, chose due ! La CGI a respecté à la lettre ses engagements tenus vis-à-vis des investisseurs lors de son introduction en Bourse. Elle a même fait mieux. Ses résultats à fin 2007 font état d’une excellente avancée sur tous les plans, dépassant même les prévisions de son business plan initial. En consolidé, le chiffre d’affaires de la filiale immobilière de la vieille dame de Rabat, la CDG, a marqué une hausse de 50% à 927 MDH, contre 619 MDH un an auparavant. Les prévisions de l’IPO tablaient sur un volume d’affaires consolidé de plus de
1,1 milliard de dirhams, soit un gap de près de 270 MDH par rapport aux projections. Mais cela n’est pas faute de dynamisme commercial, car il s’agit en fait, selon les déclarations du management du groupe, d’un léger retard administratif lié à la délivrance des permis d’habiter. «Les ventes sont comptabilisées dans nos comptes dès réception des permis d’habiter. Chose qui a tardé un peu en raison des lourdeurs administratives. Les ventes que l’on prévoyait pour 2007 ont été réalisées début 2008 et vont être comptabilisées au titre de l’année courante», explique-t-on.
La marge opérationnelle s’élargit de 8 points
Quoi qu’il en soit, la forte progression du chiffre d’affaires témoigne, si besoin est, du dynamisme croissant touchant tous les pans d’activité de la CGI. À commencer par l’activité maîtrise d’ouvrage qui a vu son chiffre d’affaires augmenter de 49% pour totaliser un chiffre d’affaires de
824 MDH. En détail, ce sont pas moins de 286 logements, 73 commerces et 523 lots qui ont été livrés en 2007. L’activité maîtrise d’ouvrage délégué, elle, a crû de 62% par rapport à l’année dernière. Son volume d’affaires s’est élevé à
25,5 MDH. De son côté, le résultat d’exploitation consolidé est ressorti à 262 MDH contre
123 MDH un an auparavant, soit un bond significatif de 113% d’une année à l’autre. Une évolution en parfaite ligne avec les prévisions de l’IPO qui tablaient sur un résultat opérationnel de 261 MDH. La marge opérationnelle du groupe s’est vue de facto améliorée de 8 points supplémentaires pour se fixer à 28%, soit 6 points de plus que prévu (22%).
La marge nette s’améliore de 16 points !
Au final, la capacité bénéficiaire du groupe s’envole littéralement de 210% d’une année à l’autre pour s’établir à 275 MDH, soit 20% de mieux que ce qui a été annoncé lors de l’IPO. Une prouesse rendue possible grâce à des reprises massives de provisions devenues sans objet, ainsi que par la performance inattendue de sa filiale mise en équivalence. Résultat des courses : le groupe immobilier améliore fortement sa rentabilité, portant son taux de marge nette de 14% en 2006 à 30% en 2007, alors qu’on ne s’attendait qu’à une marge de 19% !
L’avenir promet cependant d’être meilleur. Le management du groupe table sur une montée en puissance du chiffre d’affaires avec un objectif de 1,5 milliard de dirhams en 2008, pour atteindre plus de 5 milliards de dirhams à l’horizon 2010.