La liquidité bancaire s'améliore Marché Monétaire Marché Actions La situation de la liquidité bancaire poursuit son amélioration principalement sous l'effet de l'appréciation des réserves internationales nettes.Ces dernières ont progressé, sur une année glissante, de 23,7% à fin novembre 2014. Dans ce contexte, le déficit de liquidité ressort à 45MMDH contre 75MMDH une année plus tôt. En vue de maintenir l'équilibre sur la marché monétaire et eu égard à l'importance du cumul des écarts enregistrés par les banques de la place au titre de la constitution de la réserve obligatoire, la Banque centrale a procédé à une ponction de liquidité de l'ordre de 3MMDH sur ses avances à 7 jours. Ainsi, le montant de la monnaie Banque centrale se réduit à 44MMDH. Le Trésor, de son côté, a animé le marché monétaire en plaçant quotidiennement un montant moyen de 2,8MMDH.Dans ces conditions, les taux monétaires ont évolué à un niveau proche du taux directeur à 2,75% pour le TMP interbancaire et à 2,65% pour la pension livrée. Les actions valident de nouvelles baisses Marché Actions La Bourse de Casablanca a sévèrement flanché cette semaine, les inquiétudes pesant sur les valeurs immobilières, l'incertitude s'étant installée lors de la souscription à l'IPO d'Espace Saada, notamment auprès des personnes physiques, le profit warning venant d'être publié par SAMIR et le plongeon des cimentières ont tous accentué le dévalement du marché. Suite à la juxtaposition de cet ensemble d'éléments décourageants, l'indice de toutes les valeurs cotées s'est vu lâcher 1,15% cette semaine, pulvérisant pour le coup la barre des 9.800 pts à 9.747 pts. Le Madex a reculé de son côté de 1,27% à 7.951 pts. Ceci étant, le premier baromètre réduit sa performance annuelle à 6,95%, tandis que le second la ramène à 7,19%. Du côté des échanges, en excluant les opérations d'allers/retours qui biaisent l'appréciation du dynamisme du marché, le constat est tout aussi alarmant. Le manque patent d'engouement fait que le marché central n'a capté que de faibles volumes émanant de transactions réelles. On notera tout de même que le volume hebdomadaire a atteint 3,32MMDH. Les plus gros blocs proviennent des allers/retours sur la BMCE, Auto Hall, Ciment du Maroc, Cosumar et Attijariwafa bank. Pour ce qui est du comportement du trio composé des grandes capitalisations de la place, on commence par ATW qui a drainé un volume de 183MDH et a clôturé sur une note de 338DH après avoir évolué en quasi-stabilité tout le long de la semaine. IAM a quant à elle légèrement fléchi, clôturant sur une baisse de 0,94% à 115,4DH. De son côté, la BCP a accusé une forte régression, touchant un plus bas de 205,05DH. Même la validation par le Conseil de gouvernement de la nouvelle loi sur la BCP qui doit faire progresser mécaniquement ses bénéfices n'a pas aidé à l'extirper de la répulsion qui accable toute la place. Au palmarès des plus fortes variations, Med Paper se distingue cette semaine avec une hausse de 15,89% à 32,45DH. Elle est suivie par Jet Alu qui avance de 5,69% à 260DH. Juste derrière, on retrouve SMI qui améliore son cours de 5,38% à 3.330DH. À l'inverse, la Samir se déprécie de 29,34% à 240,25DH après avoir réservé à la baisse deux séances de suite. La principale raison derrière cette baisse est la publication par le raffineur marocain d'un avertissement de perte sur son exercice 2014, motivé par la chute que subit actuellement le prix du pétrole à l'international.
