Les banques maintiennent une avance confortable Marché Monétaire Bien qu'elles aient réduit leur effort en termes de constitution de la réserve, les banques de la place maintiennent encore une avance confortable à une semaine seulement de la fin de la période de la réserve monétaire. Ainsi, avec la baisse des tensions sur le cash qui s'annonce, et prenant en compte les placements substantiels des excédents de trésorerie de l'argentier du royaume (près de 10 MMDH), Bank Al-Maghrib a décidé de réduire le montant de la monnaie «banque centrale» de 2 MMDH. Ceci étant, rappelons que le système bancaire marocain souffre d'un déficit structurel de liquidité s'élevant à 52 MMDH. Ce déficit oblige la Banque centrale d'intervenir constamment sur le marché. Conséquence: les taux monétaires ont légèrement fluctué cette semaine autour de 2,66% pour les pensions livrées JJ, et autour de 2,76% sur le compartiment interbancaire. Une deuxième semaine de consolidation Marché Actions Après l'excès de zèle ayant régné sur le marché boursier lors de la période de publication des résultats semestriels, nous entamons désormais une phase de consolidation marquée par une baisse apparente du dynamisme. Les indices boursiers ont fait du surplace toute la semaine, avant d'être brusquement emportés à la hausse, en lien avec l'avènement d'un important ordre d'achat à l'approche de la cloche finale. Le Masi achève ainsi la semaine sur une hausse de 1,08% à 10.099 pts. Le baromètre des valeurs les plus actives s'apprécie, pour sa part, de 1,11% à 8.268 pts. Sur l'année, les performances réalisées par ces principaux indices se voient toucher de nouveaux plus hauts à 10,81% pour le Masi, et 11,46% pour le Madex. Côté flux, le marché central a concentré un volume de 466 MDH, pratiquement au même niveau que la semaine précédente. La valeur phare de la semaine est la BCP qui concentre à elle seule 32% du flux global, sur fond de soumission au gouvernement d'un projet de loi stipulant que le capital des Banques Populaires Régionales soit majoritairement détenu par la Banque Centrale Populaire à travers des parts sociales privilégiées qui seront réservées à la BCP. Mentionnons que si elle est approuvée, cette mesure élargira le RNPG de la BCP, par un revenu additionnel estimé à 500 MDH, suite à la réduction systématique des parts revenant aux minoritaires. Au deuxième rang des valeurs les plus actives, cette semaine, nous retrouvons AWB qui draine 39,5 MDH, et évolue en stabilité à l'image du marché. IAM n'a, pour sa part, été que très peu dynamique cette semaine en drainant un volume limité à 34,5 MDH. Côté variations, la plus forte hausse cette semaine s'inscrit à l'actif de Lafarge qui s'apprécie de 6,06% à 1.750 DH. Ciment du Maroc avance, quant à elle, de 5,96% à 996 DH, au moment où SRM améliore son cours de 5,37% à 273,95 DH. À l'inverse, S2M se déprécie de 13,88% à 146,4 DH. Maghreb Oxygène perd 5,97% à 145,7 DH et, enfin, Addoha lâche 5,91% à 47 DH. Soulignons par ailleurs, que la CGI a été suspendue de cotation le jeudi et le vendredi derniers suite à la convocation devant la cour d'appel de Fès du patron de la CDG, du DG de la CGI, ainsi que plusieurs hauts responsables du groupe, dans le cadre de l'affaire relative au projet Madinat Badis d'Al Hoceima.
