Sur les neufs premiers mois de l'année, Maroc Telecom affiche une bonne tenue de son activité avec une hausse du chiffre d'affaires au niveau national et des filiales africaines. Les analystes s'attendent à une stabilité de l'activité du groupe pour l'ensemble de l'année 2016. Dynamique positive pour Maroc Telecom. Au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2016, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 26,67 MMDH, en hausse de 4,6% par rapport au neuf premiers mois de l'année 2015 où il était de 25,5 MMDH. Cette évolution reflète la confirmation de la croissance du chiffre d'affaires au Maroc avec une performance d'1,9%, ainsi que la progression continue des revenus des activités à l'international en progression de 8,8% à base comparable, indique un communiqué diffusé par l'opérateur télécoms. Sur la même période, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) du groupe atteint 12,93 MMDH, en progression d'1,4% sur un an (12,75 MMDH à fin septembre 2015). La hausse de 6,5% de l'EBITDA des activités à l'international compense largement la baisse d'1% de l'EBITDA au Maroc. La marge d'EBITDA du groupe s'élève, quant à elle, à 48,5% au cours des neuf premiers mois de 2016, en baisse d'1,5 point du fait de l'effet dilutif de l'intégration des nouvelles filiales africaines. À base comparable, cette marge baisse d'1 point. Le Résultat opérationnel (EBITA) consolidé à fin septembre 2016, malgré une hausse de 3,2% à base comparable de la charge d'amortissement, du groupe Maroc Telecom s'établit à 8,36 MMDH, en hausse de 3,2% par rapport à la même période de 2015. Cette progression est liée à celle de l'EBITDA et à la plus value de 297 MDH provenant de la cession d'un bien immobilier. Le Résultat net part du groupe s'élève, pour sa part, à 4,45 MMDH, en progression de 3% par rapport à la même période de 2015, tiré par la forte augmentation de la contribution des filiales et par la stabilité du résultat des activités au Maroc. Du côté des cash flow, durant les neuf premiers mois de 2016, les flux nets de trésorerie opérationnels s'élèvent à 8,05MMDH, en hausse de 14,5% par rapport aux neuf premiers mois de 2015, portés par celui des activités à l'international (+12%). Des perspectives stables En termes de perspectives, les analystes d'Upline Securities anticipent une stabilité du chiffre d'affaires et de l'activité pour l'ensemble de l'année 2016. Les réalisations du premier semestre 2016 et la tendance haussière empruntée par le chiffre d'affaires à partir du deuxième trimestre poussent ces mêmes analystes à se montrer confiants dans la capacité de l'opérateur à dépasser ses objectifs. Notons également la remontée des prix de la minute sortante depuis avril 2016 en hausse de 8,8% comparativement au premier trimestre de l'année 2016 et la décision de l'ANRT de bloquer la VOIP. Des éléments qui devraient, selon les analystes, favoriser davantage la croissance du volume d'affaires de l'opérateur des télécoms. S'agissant des activités à l'international, le redressement de l'activité commerciale des nouvelles filiales acquises et une croissance toujours robuste dans certains pays constituent des éléments à même de maintenir le cap de croissance des revenus à l'international du groupe, selon les mêmes experts. En effet, au cours des neuf premiers mois de 2016, les activités du groupe à l'international ont enregistré un chiffre d'affaires de 11,48 MMDH, en hausse de +8,8% à base comparable sous l'effet conjugué de la forte croissance des revenus de nouvelles filiales, notamment en Côte d'Ivoire et au Niger. De même, les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) des activités à l'international ont augmenté de 12% par rapport à la même période de l'année 2015, pour atteindre 3,14 MMDH.
