«L'année 2010 s'annonce excellente pour les minières». C'est ainsi que les analystes d'Integra Bourse commentent les réalisations semestrielles des deux filiales minières de l'ONA, à savoir Managem et SMI. Déjà stars de la cote depuis le début de l'année, et avec des cours évolutifs (respectivement de 104% et 62% à la mi-séance d'hier), les deux sociétés ont nettement profité de l'amélioration des conditions du marché, particulièrement de la reprise des cours spot des métaux précieux et métaux de base sur les marchés internationaux, et d'une parité DH/dollar. Dans ce contexte, Managem affiche un chiffre d'affaires semestriel de 1,297MMDH (en hausse de 22,7%) par rapport à l'année précédente «suite à l'évolution positive des cours et de la parité DH/$ combinée à l'allègement de couverture, notamment pour l'argent», explique-t-on à Integra Bourse. Même constat pour le cas de SMI. Au terme du premier semestre de cette année, en effet, la filiale Argent de Managem dégage un chiffre d'affaires de 297,4MDH, en progression de 23,6% comparativement à la même période de 2009. «Cette embellie, SMI la doit à la bonne tenue des ventes en volumes, à l'évolution favorable des cours de l'argent sur les marchés internationaux et à l'accroissement du prix moyen de vente suite aux opérations de restructuration du portefeuille de couverture», expliquent, de leur côté, les analystes de BMCE Capital Bourse. Il est à signaler que les efforts de recherche ont permis à SMI de confirmer des ressources supplémentaires de 259 tonnes d'argent métal, portant ainsi le total des réserves à 2.565 tonnes. Quant à la maison-mère, elle a pu mettre en évidence des réserves supplémentaires de 259 tonnes d'argent métal, de 138.945 tonnes, de tout venant de réserves de fluorine, de 927 tonnes métal de cobalt, ainsi que de 225.562 tonnes de tout venant de réserves de zinc à Hajjar. Par ailleurs, le résultat d'exploitation de Managem s'est renforcé de 139,1MDH pour atteindre 155,8MDH. Le résultat net part du groupe s'est élevé à 89,5MDH (soit plus de 62,9MDH par rapport à 2009), une évolution atténuée par la non-récurrence de la cession des actions Semafo effectuée en 2009. Cependant, c'est SMI qui se distingue particulièrement au niveau opérationnel, en affichant une expansion de 133% à 90,9 MDH de son résultat d'exploitation, suite à l'optimisation du coût de revient dans un contexte d'augmentation de la production. Néanmoins, son résultat net s'est inscrit en baisse de 32,8% à 67,7MDH, en raison «du résultat non courant de 85MDH, suite à la non-récurrence des reprises sur provisions pour reconstitution de gisements», rapporte-t-on au sein d'Integra Bourse.
