La troisième compagnie introduite en 2007 au compartiment assurances de la Bourse de Casablanca vient de publier, à son tour, ses résultats financiers. Au titre de l'exercice 2011, celle-ci annonce avoir enregistré une petite hausse de 4 % en 2011 de son chiffre d'affaires consolidé à 2,5 milliards de dirhams. « Un résultat attribuable à l'amélioration de 22,5 % des primes de la branche Vie », apprend-on auprès du management de la société. En revanche, la branche Non Vie n'a que légèrement augmenté de 2,8 %. Au vu de cette moindre performance du chiffre d'affaires consolidé et de l'impact de l'évolution des marchés financiers, la filiale assurance commune au Groupe Holmarcom et à la Caisse de dépôt et de gestion (CDG) a accusé, au titre de l'exercice écoulé, un repli de 36,3 % de son résultat net consolidé à 158 millions de dirhams contre 248 millions une année auparavant, réduisant ainsi la marge nette de 4 points à 6,3 %. Résultats sociaux Concernant les résultats sociaux, ceux-ci laissent apparaître une croissance moins soutenue du chiffre d'affaires social. Celui-ci s'est, en effet, accru de quelque 1,8 % à 1,2 milliard de dirhams. La branche Vie a, pour sa part, connu une amélioration de 21,3 % à 106 millions de dirhams, résultat du développement des nouveaux produits et de nouvelles offres de la bancassurance, notamment les produits commercialisés à travers le réseau du Crédit immobilier et hôtelier (CIH). A contrario, les primes de la branche Non Vie se sont stabilisées à 1,1 milliard de dirhams. Un partenariat prometteur Capitalisant sur les efforts fournis au niveau de la sélection des risques et de la gestion efficace des sinistres, Atlanta a pu améliorer son ratio combiné de 4,7 points (passant de 95,6 % à 90,9 %). De facto, l'excèdent de la marge d'exploitation s'est chiffré à 116 millions de dirhams. En dépit de ces réalisations, la société a accusé une baisse de 30,6 % de son résultat net social à 129 millions de dirhams. Côté perspectives, notons qu'Atlanta dispose de réels relais de croissance qui devraient lui permettre de renforcer davantage sa position sur la branche Non-Vie, cœur de métier de la compagnie, et de rattraper son retard sur la branche Vie. En effet, l'appartenance de la compagnie aux deux groupes de référence Holmarcom et CDG devrait se traduire par d'importantes synergies, notamment à travers la couverture de l'ensemble des filiales des deux groupes. Le développement de partenariats avec de nouvelles banques, dont le CIH, devrait également porter la contribution de la branche Vie à l'activité d'Atlanta à un niveau plus important. Parallèlement, Atlanta devrait poursuivre ses efforts d'optimisation du ratio combiné en vue de compenser partiellement l'atonie des marchés financiers. Un dividende en repli Par ailleurs, la compagnie d'assurance compte distribuer un dividende de 2,6 dirhams/action, contre 3 dirhams une année auparavant. Dans ces conditions, le taux de distribution ressort à 121,3 % (via une ponction de 27,5 millions de dirhams dans les réserves), contre 97,1 % en 2010. Pour sa part, le dividend yield ressort quant à lui à 3,8 % sur la base du cours boursier au 14 mars 2012.
