Fitch Solutions, filiale de l'agence de notation Fitch Ratings, prévoit une réduction progressive du taux directeur de Bank Al-Maghrib (BAM), le portant à 2,25 % d'ici la fin de 2024. Cette perspective découle de l'analyse des tendances monétaires et économiques au Maroc pour les mois à venir. Après une première baisse à 2,75 % décidée par BAM le 25 juin dernier, Fitch Solutions prévoit deux nouvelles réductions de 25 points de base chacune lors des conseils de la Banque centrale en septembre et décembre 2024. Si ces prévisions se concrétisent, le taux directeur atteindra 2,25 % d'ici fin décembre.
Les principales raisons derrière cette stratégie de baisse sont le ralentissement de l'inflation, l'encouragement à la croissance économique, et l'ajustement des coûts d'emprunt. Fitch Solutions indique que l'inflation devrait rester inférieure à 2 % au second semestre 2024, même avec la diminution des subventions sur le gaz butane.
En outre, Fitch Solutions table sur une nouvelle réduction de 25 points de base début 2025, portant le taux directeur à 2 %, stimulée par une prévision d'inflation à 1,9 % pour l'année prochaine. Cette prévision s'appuie sur la nécessité de stimuler l'emploi et la croissance, de réduire les coûts d'emprunt de l'Etat et de maintenir une convergence avec les taux directeurs de la Banque Centrale Européenne (BCE) et de la Réserve Fédérale américaine, étant donné l'arrimage du dirham à l'euro et au dollar.
Ces nouvelles projections contrastent avec celles de fin décembre 2023, où Fitch Solutions envisageait un maintien du taux directeur à 3 % pour toute l'année 2024, basé sur une inflation prévue à 2,6 % et un écart négatif de 100 points de base avec les taux d'intérêt de la BCE. L'évolution favorable de l'inflation et la dynamique économique actuelle ont conduit à une réévaluation des perspectives.
